9月1日晚间，中国证监会指导上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所出台了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》和《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（分别简称《报告通知》《管理通知》），这标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。在证监会发出通知后，沪深北交易所对量化交易的具体管理规则也随即出台，其中特别值得关注的就是，要求对量化交易实施报告管理，也就是得先告诉监管，我要进行量化交易，才能合规操作。

近几天来，“量化交易”这个词进入到越来越多的投资者的视野之中。那么到底什么是量化交易？

量化交易

量化交易是一种投资方式，它使用先进的数学模型来替代人为的主观判断，并利用计算机技术，以带给投资者高收益为目的做出投资决策。这种交易方式大大减少了投资者情绪波动的影响，避免了投资者在市场处于极端（极度乐观或极度悲观）情况下做出非理性投资决策。

简单来说，凡是借助于数学模型和计算机实现的交易方法都可以称为量化交易。

量化交易的发展史

量化交易的发展历史可以追溯到20世纪60年代。

在那个时期，一些科学家和投资者开始尝试使用数学和计算机技术来开发投资策略。其中，爱德华索普就是一位著名的早期量化投资者，他利用他发明的“科学股票市场系统”，实现了投资组合的优化和风险控制。

到了20世纪80年代，随着计算机技术的迅速发展和股票市场的繁荣，量化交易开始逐渐流行起来。詹姆斯西蒙斯成立的大奖章基金就是在这个时期崛起的，他们采用高频交易和多策略交易，获得了年化70%左右的收益率，成为当时最成功的量化投资机构之一。

进入20世纪90年代，随着互联网的兴起和金融市场的全球化，量化交易得到了更广泛的应用。在这个时期，许多金融机构开始成立专门的量化投资团队，利用数学和计算机技术来开发和执行复杂的投资策略。

进入21世纪以后，随着大数据技术和人工智能的发展，量化交易得到了更多的创新和发展。现在，量化交易已经成为金融市场中的重要力量，许多大型金融机构和投资者都采用量化交易来获取更高的投资回报和更好的风险管理效果。

我国量化交易的发展历程

因为科技发展以及社会因素，我国量化交易的发展相对较晚，但近年来也取得了较为显著的成果。

1. 2002年-2010年：中国量化投资的初创期

2002年，国内第一只指数增强型量化基金——华安上证180指数增强型基金成立，标志着中国量化投资的出现。此后，国内量化投资开始进入初创期。这一时期，量化投资主要集中在指数增强、趋势追踪等策略上，投资者主要是以基金公司为主的大型机构。

2. 2010年-2015年：中国量化投资的成长期

2010年4月16日，中国第一只股指期货沪深300股指期货（IF）上市，标志着中国做空机制与杠杆交易的启蒙。自此，投资者无论在A股市场的上涨行情还是下跌行情都有赚钱的机会，量化交易的可行策略也得到了丰富。这一时期，量化投资开始进入成长期，投资者类型逐渐多样化，包括私募基金、个人投资者等。

3. 2015年-至今：中国量化投资的快速发展期

2015年，中国股市经历了大幅波动，监管层对市场的限制和清理整顿导致传统投资策略面临挑战，而量化投资以其对冲和分散风险的能力逐渐受到市场的关注。随着股指期货的逐步松绑，中国量化投资进入快速发展期。这一时期，量化投资策略逐渐成熟和完善，投资者数量和规模不断扩大，包括对冲基金、私募基金、个人投资者等。

量化交易的特点

量化交易被越来越多的大型企业以及投资者所运用，是因为它有着显著的特点。具体特点大致可以归纳为：高效性、科学性、普适性。

高效性：通过程序化交易，投资者可以快速执行大量的交易指令，从而避免了人为操作中的延迟和错误。此外，量化交易还可以根据历史数据和统计规律预测市场走势，为投资者提供更准确的操作建议，进一步提高交易效率。

科学性：通过数学模型和统计方法，量化交易可以对市场中的各种因素进行分析和评估，从而制定出更科学、更合理的投资策略。此外，量化交易还可以通过回测和模拟交易来验证策略的有效性，避免了盲目跟风和主观臆断的风险。

普适性：无论是股票、外汇、期货等不同市场，还是长线、短线等不同投资风格，都可以通过量化交易来提高投资效率和准确性。此外，量化交易还可以根据不同的投资目标和风险偏好来制定个性化的策略，满足不同投资者的需求。

虽然量化交易的优点十分吸引人，但也不是没有风险的。例如，模型的不完善、数据的可靠性等问题都可能对策略的执行产生负面影响。此外，程序化交易也可能导致市场的短期波动和不稳定性。

因此，投资者若想要进行量化交易，也需要充分了解其风险，并作出相应的风险应对措施，避免因做出超出自身风险承受能力的决策而造出不可承受的损失。