中证智能财讯 森远股份（300210）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入8831.24万元，同比增长9.41%；归母净利润亏损2292.37万元，上年同期亏损2435.27万元；扣非净利润亏损3372.76万元，上年同期亏损2939.82万元；经营活动产生的现金流量净额为528.54万元，上年同期为-92.72万元；报告期内，森远股份基本每股收益为-0.05元，加权平均净资产收益率为-2.95%。

以8月25日收盘价计算，森远股份目前市盈率（TTM）约为-6.45倍，市净率（LF）约为2.87倍，市销率（TTM）约为7.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2686.79万元，同比增长31.62%，环比下降56.27%；归母净利润-1813.86万元，同比下降110.60%，环比下降279.06%；扣非净利润-2304.66万元，同比下降76.77%，环比下降115.77%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，应急抢险设备收入4482.69万元，同比下降27.03%，占营业收入的50.76%；拌合设备收入2033.12万元，同比增长248.36%，占营业收入的23.02%；沥青路面再生设备收入1430.97万元，同比增长259.81%，占营业收入的16.20%。

2023年上半年，公司毛利率为28.74%，同比上升4.18个百分点；净利率为-26.02%，较上年同期上升4.54个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为25.84%，同比上升2.23个百分点，环比下降4.17个百分点；净利率为-67.68%，较上年同期下降24.06个百分点，较上一季度下降59.87个百分点。

分产品看，应急抢险设备、拌合设备、沥青路面再生设备2023年上半年毛利率分别为41.58%、9.59%、21.15%。

盈利能力方面， 2023年半年度公司加权平均净资产收益率为-2.95%，同比下降1.84个百分点。公司2023年半年度投入资本回报率为-1.63%，较上年同期下降0.31个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为528.54万元，同比增加621.26万元；筹资活动现金流净额-2269.04万元，同比减少878.57万元；投资活动现金流净额-49.22万元，上年同期为287.7万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2765.08万元，上年同期为-3881.05万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为160.57%，净现比为-23.06%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.08次，上年同期为0.06次；固定资产周转率为0.31次，上年同期为0.27次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.46次、0.25次。

2023年上半年，公司期间费用为5442.27万元，较上年同期增加758.06万元；期间费用率为61.63%，较上年同期上升3.60个百分点。其中，销售费用同比增长16.44%，管理费用同比增长17.67%，研发费用同比增长24.3%，财务费用同比增长5.96%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末增加3.13%，占公司总资产比重上升2.72个百分点；货币资金余额较上年末减少66.51%，占公司总资产比重下降2.51个百分点；存货余额较上年末减少15.70%，占公司总资产比重下降2.02个百分点；应收账款较上年末减少13.78%，占公司总资产比重下降1.16个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少10.28%，占公司总资产比重下降0.77个百分点；应付账款较上年末减少20.76%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；合同负债较上年末减少69.21%，占公司总资产比重下降0.83个百分点；其他流动负债较上年末减少39.63%，占公司总资产比重下降0.09个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末上半年末，公司存货账面价值为2.3亿元，占净资产的42.07%，较上年末减少4279.52万元。其中，存货跌价准备为4107.86万元，计提比例为15.17%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为50.31%，相比上年末减少1.81个百分点；有息资产负债率为25.54%，相比上年末减少0.77个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.03，速动比率为0.55。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为袁东红，取代了一季度末的华泰证券股份有限公司。在具体持股比例上，胡玉兰、齐美华、张晨、金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、朱有红持股有所上升，王恩义持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，森远股份25.76%股份处于质押状态。其中，第一大股东郭松森质押1.21亿股公司股份，占其全部持股的91.55%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.41万户，较一季度末下降了29户，降幅0.20%；户均持股市值由一季度末的10.91万元下降至10.56万元，降幅为3.21%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。