中国股市从成立到现在己经过将近30年的历史，期间由于股市的大幅波动，IPO也经历了8次暂停，申购方式更是多式多种，现金申购、按市值现金申购、按上海深圳股票市值现金申购，按市值无现金申购等等，从申购方式改变到现在看，确实现在的申购方式是比较公平公正的，因为你持有了沪市或深市的股票，按市值给你申请新股的权利是比较合理的，因为在政策的要求下，发行新股都要按行业的市盈率规定的二十多倍的市盈率发行，上市第一天都按百分之四十四的涨幅，然后是N个涨停让你盈利或有N倍，让申购到新股的投资者获得不菲的收获，因此也有了中签像中奖一样。

但此表象却完全掩盖了大部分的不公平之处。

第一：它只会让中签的投资者有一部分利润，而让大部分的不中签的投资者在原有持股市值减少之时没有得到任何补偿，因为网上的中签率只有0.05%之下，所以在有经济规律的股票市场按抽签中奖的方式来进行申购新股极为可笑和不公平。

第二：最大的不公平是网上网下申购，现在的申购是首次上市流通的股份30%是网上申购而70%是网下机构分配，大家都知道中签新股就像中奖一样利润极为可观，例如银河证券放弃了640万天准科技的网下申购，按第一天上市的最高价70元计算，净亏了两个多亿，就一个个股就占了银河证券2018利润的8%左右。所以，新股申购这种网下的配送就等于是一种利益输送，因为中国股市的投资者构成中还是中小投资者居多，这种网上网下的三比七的比例申购是极其不公平公正的，保护中小投资者的利益在此只是摆设而己。

做为上市公司的股东，大小股东都应该享有同等的权利，同样，机构投资者和中小投资者同样都是为中国股市的发展做出贡献的不同主体，同样都应该享有公平的申购新股申购福利，不应该利用网下申购这样不公平公正的申购方式进行利益配送。