中证智能财讯 广汇能源（600256）8月18日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入350.86亿元，同比增长64.56%；归母净利润41.22亿元，同比下降19.67%；扣非净利润40.99亿元，同比下降19.58%；经营活动产生的现金流量净额为45.82亿元，同比下降27.59%；报告期内，广汇能源基本每股收益为0.6277元，加权平均净资产收益率为13.28%。

以8月17日收盘价计算，广汇能源目前市盈率（TTM）约为4.34倍，市净率（LF）约1.6倍，市销率（TTM）约0.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入152.25亿元，同比增长27.69%，环比下降23.34%；归母净利润11.14亿元，同比下降61.80%，环比下降62.94%；扣非净利润11.24亿元，同比下降61.24%，环比下降62.22%。

资料显示，公司以能源物流为支撑的天然气液化、煤炭开采、煤化工转换、油气勘探开发四大业务板块。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，天然气业务收入217.02亿元，占营业收入的61.85%；煤炭收入72.22亿元，占营业收入的20.58%；煤化工产品收入59.98亿元，占营业收入的17.09%。

2023年上半年，公司毛利率为18.76%，同比下降17.01个百分点；净利率为11.51%，较上年同期下降12.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为12.53%，同比下降22.86个百分点，环比下降11.00个百分点；净利率为6.99%，较上年同期下降17.33个百分点，较上一季度下降7.99个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为13.28%，较上年同期下降8.55个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为9.18%，较上年同期下降2.97个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为45.82亿元，同比下降27.59%；筹资活动现金流净额-39.51亿元，同比减少13.81亿元；投资活动现金流净额-13.70亿元，上年同期为-13.28亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为23.92亿元，相比上年同期下降49.22%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为104.63%，净现比为111.18%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.58次，上年同期为0.35次（2022年上半年行业平均值为0.63次，公司位居同行业22/29）；固定资产周转率为1.37次，上年同期为0.71次（2022年上半年行业平均值为2.41次，公司位居同行业29/29）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.52次、18.12次。

2023年上半年，公司期间费用为10.68亿元，较上年同期减少1.14亿元；期间费用率为3.04%，较上年同期下降2.50个百分点。其中，销售费用同比增长1.32%，管理费用同比增长9.63%，研发费用同比下降25.88%，财务费用同比下降17.0%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少29.42%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；在建工程较上年末增加27.27%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；无形资产较上年末增加7.34%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；固定资产较上年末减少2.36%，占公司总资产比重上升1.18个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司其他流动负债较上年末减少33.19%，占公司总资产比重下降1.63个百分点；短期借款较上年末增加8.70%，占公司总资产比重上升2.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.07%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；应付账款较上年末减少8.70%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为15.86亿元，占净资产的5.65%，较上年末增加2560.37万元。其中，存货跌价准备为1.11亿元，计提比例为6.55%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为52.75%，相比上年末减少0.79个百分点；有息资产负债率为35.49%，相比上年末增加3.95个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.55，速动比率为0.47。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为广发基金-农业银行-广发中证金融资产管理计划、南方基金-农业银行-南方中证金融资产管理计划，取代了一季度末的中庚价值领航混合型证券投资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一零组合、全国社保基金五零三组合持股有所上升，睿远成长价值混合型证券投资基金、广汇能源股份有限公司回购专用证券账户持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为22.39万户，较一季度末增长了5.77万户，增幅34.74%；户均持股市值由一季度末的36.54万元下降至20.11万元，降幅为44.96%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。