中证智能财讯 开普云（688228）8月23日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入9786.29万元，同比下降17.86%；归母净利润亏损1069.80万元，上年同期亏损482.75万元；扣非净利润亏损1556.99万元，上年同期亏损839.82万元；经营活动产生的现金流量净额为-7357.09万元，上年同期为-8423.17万元；报告期内，开普云基本每股收益为-0.16元，加权平均净资产收益率为-0.84%。

报告期内，公司合计非经常性损益为487.19万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益为338.26万元。

以8月22日收盘价计算，开普云目前市盈率（TTM）约为34.0倍，市净率（LF）约为2.51倍，市销率（TTM）约为5.87倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5137.34万元，同比下降24.98%，环比增长10.51%；归母净利润-496.6万元，同比下降2620.56%，环比增长13.36%；扣非净利润-706.48万元，同比下降275.27%，环比增长16.93%。

2023年上半年，公司毛利率为55.83%，同比上升7.51个百分点；净利率为-20.34%，较上年同期下降12.05个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为56.10%，同比上升8.16个百分点，环比上升0.57个百分点；净利率为-18.38%，较上年同期下降14.35个百分点，较上一季度上升4.12个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.84%，较上年同期下降0.44个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-2.26%，较上年同期下降0.83个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-7357.09万元，同比增加1066.08万元；筹资活动现金流净额-1781.30万元，同比减少1.30亿元；投资活动现金流净额7737.11万元，上年同期为1.39亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为4308.55万元，相比上年同期下降9.79%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为252.59%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.05次，上年同期为0.08次（2022年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业120/133）；固定资产周转率为0.90次，上年同期为1.07次（2022年上半年行业平均值为5.03次，公司位居同行业118/133）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.28次、0.28次。

2023年上半年，公司期间费用为9650.48万元，较上年同期增加2240.58万元；期间费用率为98.61%，较上年同期上升36.42个百分点。其中，销售费用同比增长5.27%，管理费用同比增长54.9%，研发费用同比增长17.06%，财务费用由去年同期的-601.56万元变为-320.62万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末增加109.14%，占公司总资产比重上升6.69个百分点；应收账款较上年末减少30.87%，占公司总资产比重下降5.91个百分点；货币资金余额较上年末减少2.54%，占公司总资产比重上升0.98个百分点；商誉较上年末减少0.06%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少31.84%，占公司总资产比重下降2.63个百分点；短期借款较上年末增加174.95%，占公司总资产比重上升0.84个百分点；其他流动负债较上年末减少65.35%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；合同负债较上年末增加10.88%，占公司总资产比重上升0.62个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.11亿元，占净资产的16.95%，较上年末增加1.1亿元。其中，存货跌价准备为75.99万元，计提比例为0.36%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为22.54%，相比上年末减少2.28个百分点；有息资产负债率为8.55%，相比上年末增加0.93个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为4.73，速动比率为3.93。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为王栋、陆威、信澳核心科技混合型证券投资基金、刘德宏，取代了一季度末的中金公司-广发银行-中金公司丰众20号员工参与科创板战略配售集合资产管理计划、共青城高禾中民投资管理合伙企业(有限合伙)、汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金、王孝安。在具体持股比例上，国金证券股份有限公司持股有所上升，刘轩山持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为7282户，较一季度末下降了387户，降幅5.05%；户均持股市值由一季度末的51.78万元下降至47.35万元，降幅为8.56%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。