中证智能财讯 数字认证（300579）8月26日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.84亿元，同比增长18.36%；归母净利润886.22万元，同比增长78.61%；扣非净利润195.78万元，同比增长14.27%；经营活动产生的现金流量净额为-1.62亿元，上年同期为-1.38亿元；报告期内，数字认证基本每股收益为0.0328元，加权平均净资产收益率为0.94%。

报告期内，公司合计非经常性损益为690.44万元，其中计入当期损益的政府补助为520.99万元，少数股东权益影响额（税后）为-5.16万元。

以8月25日收盘价计算，数字认证目前市盈率（TTM）约为77.1倍，市净率（LF）约为8.66倍，市销率（TTM）约为7.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.19亿元，同比增长20.11%，环比增长33.30%；归母净利润569.98万元，同比增长98.56%，环比增长80.24%；扣非净利润24.5万元，同比下降89.69%，环比下降85.70%。

资料显示，公司主要业务为销售电子认证服务、网络安全产品、网络安全集成和网络安全服务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电子认证服务收入1.55亿元，同比增长45.72%，占营业收入的40.41%；网络安全服务收入0.97亿元，同比增长13.59%，占营业收入的25.33%；网络安全产品收入0.79亿元，同比增长7.70%，占营业收入的20.62%。

2023年上半年，公司毛利率为55.64%，同比下降1.47个百分点；净利率为2.38%，较上年同期上升0.73个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为46.61%，同比下降10.48个百分点，环比下降21.06个百分点；净利率为2.72%，较上年同期上升1.00个百分点，较上一季度上升0.80个百分点。

分产品看，电子认证服务、网络安全服务、网络安全产品2023年上半年毛利率分别为69.65%、44.84%、65.97%。其中，电子认证服务连续3年下降。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.94%，较上年同期增长0.36个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.84%，较上年同期增长0.31个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-1.62亿元，同比减少2410.95万元；筹资活动现金流净额-1196.70万元，同比增加1447.42万元；投资活动现金流净额3695.69万元，上年同期为-4195.03万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.13亿元，上年同期为-1.87亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为92.95%，净现比为-1828.00%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.21次（2022年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业38/102）；固定资产周转率为4.33次，上年同期为9.93次（2022年上半年行业平均值为5.24次，公司位居同行业30/102）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.73次、0.93次。

2023年上半年，公司期间费用为2.28亿元，较上年同期增加4918.25万元；期间费用率为59.36%，较上年同期上升4.26个百分点。其中，销售费用同比增长46.33%，管理费用同比增长31.65%，研发费用同比增长14.31%，财务费用由去年同期的-28.07万元变为-41.48万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少36.37%，占公司总资产比重下降7.73个百分点；固定资产较上年末增加304.75%，占公司总资产比重上升7.33个百分点；应收账款较上年末增加9.73%，占公司总资产比重上升5.18个百分点；存货余额较上年末增加10.03%，占公司总资产比重上升1.85个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少32.35%，占公司总资产比重下降2.29个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少25.40%，占公司总资产比重下降0.31个百分点；合同负债较上年末增加1.45%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；其他流动负债较上年末减少0.27%，占公司总资产比重上升0.19个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1.92亿元，占净资产的20.51%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为36.36%，相比上年末减少3.66个百分点；有息资产负债率为1.83%，相比上年末减少0.26个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.33，速动比率为1.95。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为彭仲山，取代了一季度末的信澳核心科技混合型证券投资基金。在具体持股比例上，上海西上海投资发展有限公司、上海西上海资产经营有限公司、杨华均、香港中央结算有限公司持股有所上升，徐敏持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.85万户，较一季度末下降了5471户，降幅16.09%；户均持股市值由一季度末的29.11万元下降至27.36万元，降幅为6.01%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。