中证智能财讯 康力电梯（002367）8月24日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入22.82亿元，同比下降2.43%；归母净利润2.30亿元，同比增长82.72%；扣非净利润1.93亿元，同比增长82.48%；经营活动产生的现金流量净额为3.57亿元，上年同期为-866.07万元；报告期内，康力电梯基本每股收益为0.2918元，加权平均净资产收益率为6.95%。

以8月23日收盘价计算，康力电梯目前市盈率（TTM）约为17.92倍，市净率（LF）约为2.07倍，市销率（TTM）约为1.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入13.7亿元，同比下降1.92%，环比增长50.29%；归母净利润1.42亿元，同比增长60.17%，环比增长62.64%；扣非净利润1.39亿元，同比增长68.85%，环比增长155.89%。

资料显示，公司主要从事电梯、扶梯、自动人行步道整机产品、相关零部件的研发、制造、销售，以及相关安装、维保、改造服务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，电梯收入15.31亿元，同比增长44.89%，占营业收入的67.10%；安装及维保收入3.97亿元，同比增长14.98%，占营业收入的17.39%；扶梯收入2.16亿元，同比下降72.46%，占营业收入的9.45%。

2023年上半年，公司毛利率为28.66%，同比上升5.74个百分点；净利率为10.06%，较上年同期上升4.69个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为29.55%，同比上升8.13个百分点，环比上升2.23个百分点；净利率为10.39%，较上年同期上升4.04个百分点，较上一季度上升0.81个百分点。

分产品看，电梯、安装及维保、扶梯2023年上半年毛利率分别为30.86%、23.52%、22.48%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为6.95%，较上年同期增长3.05个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为6.79%，较上年同期增长3.02个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为3.57亿元，同比增加3.66亿元；筹资活动现金流净额-1.61亿元，同比增加1.63亿元；投资活动现金流净额-751.80万元，上年同期为5.14亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为4.35亿元，相比上年同期下降11.88%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为123.22%，净现比为155.66%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.33次，上年同期为0.34次（2022年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业5/14）；固定资产周转率为2.19次，上年同期为2.18次（2022年上半年行业平均值为2.45次，公司位居同行业7/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.83次、1.38次。

2023年上半年，公司期间费用为4.03亿元，较上年同期增加1465.92万元；期间费用率为17.66%，较上年同期上升1.06个百分点。其中，销售费用同比增长4.87%，管理费用同比增长2.63%，研发费用同比增长0.74%，财务费用由去年同期的-385.35万元变为-255.43万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末增加20.49%，占公司总资产比重上升1.93个百分点；固定资产较上年末减少3.75%，占公司总资产比重下降1.65个百分点；货币资金余额较上年末增加14.05%，占公司总资产比重上升1.51个百分点；应收账款较上年末增加13.57%，占公司总资产比重上升0.99个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末增加28.73%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；应付账款较上年末增加34.39%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；其他流动负债较上年末减少11.30%，占公司总资产比重下降0.38个百分点；预收款项较上年末增加45.50%，占公司总资产比重不变。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为12.9亿元，占净资产的39.32%，较上年末增加2.19亿元。其中，存货跌价准备为1376.86万元，计提比例为1.06%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为54.57%，相比上年末增加2.49个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末持平。

2023年上半年，公司流动比率为1.38，速动比率为1.05。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为守常5号私募证券投资基金、富国中证红利指数增强型证券投资基金，取代了一季度末的泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、上海守常私募基金管理有限公司-圭源守常腾飞5号私募基金、圭源守常1号私募证券投资基金持股有所上升，王友林、康力电梯股份有限公司-第一期员工持股计划、朱美娟、芜湖长元股权投资基金(有限合伙)、顾兴生持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.18万户，较一季度末下降了4077户，降幅11.37%；户均持股市值由一季度末的18.19万元上升至22.94万元，增幅为26.11%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。