中证智能财讯 万向钱潮（000559）8月24日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入72.69亿元，同比下降1.27%；归母净利润4.36亿元，同比下降1.88%；扣非净利润3.91亿元，同比下降3.38%；经营活动产生的现金流量净额为4.69亿元，同比下降32.59%；报告期内，万向钱潮基本每股收益为0.132元，加权平均净资产收益率为5.06%。

以8月23日收盘价计算，万向钱潮目前市盈率（TTM）约为21.54倍，市净率（LF）约为2.09倍，市销率（TTM）约为1.24倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入37.41亿元，同比增长5.59%，环比增长6.01%；归母净利润1.76亿元，同比下降4.55%，环比下降32.42%；扣非净利润1.66亿元，同比增长4.01%，环比下降25.94%。

资料显示，公司是目前国内主要的独立汽车零部件专业生产基地之一，专业生产底盘及悬架系统、汽车制动系统、汽车传动系统、汽车燃油排气系统、轮毂单元、轴承、精密件、工程机械零部件等汽车系统零部件及总成。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，汽车零部件收入49.14亿元，同比增长10.00%，占营业收入的67.60%；钢材、铁合金等收入22.67亿元，同比下降8.42%，占营业收入的31.18%。

2023年上半年，公司毛利率为15.05%，同比上升2.90个百分点；净利率为6.04%，较上年同期下降0.08个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为15.09%，同比上升2.95个百分点，环比上升0.09个百分点；净利率为4.71%，较上年同期下降0.56个百分点，较上一季度下降2.75个百分点。

分产品看，汽车零部件、钢材、铁合金等2023年上半年毛利率分别为20.43%、2.36%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.06%，较上年同期下降0.13个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.75%，较上年同期下降0.08个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为4.69亿元，同比下降32.59%，主要系本期销售商品收到的现金比上期减少所致；筹资活动现金流净额-2.37亿元，同比减少3.91亿元，主要系本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金比上期增加所致；投资活动现金流净额-2.32亿元，上年同期为-39.26亿元，主要系本期分配股利、利润或偿付利息支付的现金比上期增加所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为4016.14万元，相比上年同期下降93.47%。

2023年上半年，公司营业收入现金比为103.74%，净现比为107.68%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.43次（2022年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业8/96）；固定资产周转率为2.74次，上年同期为2.66次（2022年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业12/96）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.35次、2.34次。

2023年上半年，公司期间费用为6.46亿元，较上年同期增加1.32亿元；期间费用率为8.89%，较上年同期上升1.91个百分点。其中，销售费用同比增长24.26%，管理费用同比增长2.46%，研发费用同比增长19.47%，财务费用由去年同期的-1156.92万元变为5098.60万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少12.02%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；货币资金余额较上年末增加2.55%，占公司总资产比重上升0.58个百分点；在建工程较上年末增加32.43%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；固定资产较上年末减少2.42%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加59.43%，占公司总资产比重上升6.60个百分点；长期借款较上年末减少87.04%，占公司总资产比重下降4.17个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加121.20%，占公司总资产比重上升2.85个百分点；合同负债较上年末减少42.99%，占公司总资产比重下降1.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为24.69亿元，占净资产的29.96%，较上年末减少3.37亿元。其中，存货跌价准备为2.26亿元，计提比例为8.39%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为56.06%，相比上年末增加2.54个百分点；有息资产负债率为23.53%，相比上年末增加5.28个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.87。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为金华市穗丰农资有限公司，取代了一季度末的龚娜娜。在具体持股比例上，金华市农业生产资料有限公司、富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)持股有所上升，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8.53万户，较一季度末下降了3195户，降幅3.61%；户均持股市值由一季度末的19.61万元上升至21.12万元，增幅为7.70%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。