中证智能财讯 绿盟科技（300369）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.12亿元，同比下降14.66%；归母净利润亏损4.15亿元，上年同期亏损2.16亿元；扣非净利润亏损4.30亿元，上年同期亏损2.23亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.51亿元，上年同期为-1290.21万元；报告期内，绿盟科技基本每股收益为-0.5248元，加权平均净资产收益率为-11.98%。

以8月30日收盘价计算，绿盟科技目前市盈率（TTM）约为-52.36倍，市净率（LF）约为2.72倍，市销率（TTM）约为3.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3.83亿元，同比下降24.59%，环比增长16.38%；归母净利润-2.34亿元，同比下降131.28%，环比下降28.68%；扣非净利润-2.42亿元，同比下降122.40%，环比下降28.67%。

半年报称，公司自创立以来始终专注于信息安全领域，以“专攻术业，成就所托”为愿景，通过持续的自主研发和技术创新，在全球范围内，为政府、金融、运营商、能源、交通、科教文卫等行业用户，提供企业级全线网络安全产品、全方位安全解决方案和体系化安全运营服务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，安全产品收入3.59亿元，同比下降32.53%，占营业收入的50.46%；安全服务收入2.70亿元，同比下降6.45%，占营业收入的37.97%；第三方产品和服务收入0.82亿元，占营业收入的11.54%。

2023年上半年，公司毛利率为50.71%，同比下降9.27个百分点；净利率为-58.33%，较上年同期下降32.43个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为40.56%，同比下降17.28个百分点，环比下降21.96个百分点；净利率为-60.99%，较上年同期下降41.07个百分点，较上一季度下降5.77个百分点。

分产品看，安全产品、安全服务、第三方产品和服务2023年上半年毛利率分别为62.32%、49.78%、2.99%。其中，安全产品连续3年下降，安全服务连续3年下降。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-11.98%，较上年同期下降5.92个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-11.71%，较上年同期下降5.84个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.51亿元，同比减少2.38亿元；筹资活动现金流净额-2809.85万元，同比增加5124.53万元；投资活动现金流净额-1.56亿元，上年同期为-1.03亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-4.54亿元，上年同期为-1.67亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为151.66%。

2023年上半年，公司期间费用为8.05亿元，较上年同期增加7083.49万元；期间费用率为113.02%，较上年同期上升25.06个百分点。其中，销售费用同比增长14.91%，管理费用同比增长9.16%，研发费用同比增长7.16%，财务费用由去年同期的868.51万元变为-148.68万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少47.39%，占公司总资产比重下降7.41个百分点；应收账款较上年末减少4.73%，占公司总资产比重上升1.76个百分点；存货余额较上年末减少4.33%，占公司总资产比重上升0.57个百分点；固定资产较上年末减少5.16%，占公司总资产比重上升0.49个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少24.76%，占公司总资产比重下降1.49个百分点；合同负债较上年末减少16.79%，占公司总资产比重下降0.17个百分点；其他流动负债较上年末增加104.49%，占公司总资产比重上升0.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少8.19%，占公司总资产比重上升0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.7亿元，占净资产的8.22%，较上年末减少1220.52万元。其中，存货跌价准备为321.81万元，计提比例为1.18%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为23.31%，相比上年末减少2.08个百分点；有息资产负债率为1.76%，相比上年末增加0.18个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.99，速动比率为2.68。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为嘉实核心成长混合型证券投资基金，取代了一季度末的中庚价值先锋股票型证券投资基金。在具体持股比例上，中电科(成都)股权投资基金管理有限公司-中电科(成都)网络安全股权投资基金合伙企业(有限合伙)、中电科基金管理有限公司-中电电子信息产业投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)、启迪科技服务有限公司、南通金玖锐信投资管理有限公司-中汇金玖锐信定增3期私募股权投资基金、沈继业、雷岩投资有限公司、香港中央结算有限公司、中电科投资控股有限公司、嘉实新兴产业股票型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.26万户，较一季度末增长了1.81万户，增幅52.68%；户均持股市值由一季度末的32.25万元下降至18.83万元，降幅为41.61%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。