中证智能财讯 鸿远电子（603267）8月19日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入9.80亿元，同比下降29.59%；归母净利润2.23亿元，同比下降54.12%；扣非净利润2.21亿元，同比下降54.03%；经营活动产生的现金流量净额为1969.76万元，同比下降70.69%；报告期内，鸿远电子基本每股收益为0.96元，加权平均净资产收益率为5.42%。

以8月18日收盘价计算，鸿远电子目前市盈率（TTM）约为25.84倍，市净率（LF）约为3.39倍，市销率（TTM）约为6.7倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.45亿元，同比下降20.95%，环比增长25.08%；归母净利润1.21亿元，同比下降46.54%，环比增长19.38%；扣非净利润1.21亿元，同比下降45.99%，环比增长20.42%。

半年报称，公司主营业务为以瓷介电容器、滤波器为主的电子元器件的技术研发、产品生产和销售，包括自产业务和代理业务两大类。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，自产电容器收入5.02亿元，同比下降36.89%，占营业收入的51.25%；代理电子元器件收入4.12亿元，同比下降26.88%，占营业收入的42.05%；自产滤波器收入0.12亿元，同比下降2.41%，占营业收入的1.27%。

2023年上半年，公司毛利率为46.47%，同比下降8.48个百分点；净利率为22.54%，较上年同期下降12.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为43.71%，同比下降9.41个百分点，环比下降6.20个百分点；净利率为22.13%，较上年同期下降10.80个百分点，较上一季度下降0.91个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.42%，较上年同期下降8.23个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为4.73%，较上年同期下降7.95个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1969.76万元，同比下降70.69%；筹资活动现金流净额-597.43万元，同比增加6607.11万元；投资活动现金流净额-5275.25万元，上年同期为-8277.59万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-5187.53万元，上年同期为-5907.02万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为113.28%，净现比为8.84%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.30次（2022年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业5/59）；固定资产周转率为1.97次，上年同期为3.23次（2022年上半年行业平均值为2.38次，公司位居同行业18/59）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.65次、0.72次。

2023年上半年，公司期间费用为1.50亿元，较上年同期增加195.82万元；期间费用率为15.29%，较上年同期上升4.66个百分点。其中，销售费用同比增长8.35%，管理费用同比增长6.75%，研发费用同比下降5.43%，财务费用同比下降49.13%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加23.13%，占公司总资产比重上升5.44个百分点；存货余额较上年末增加18.16%，占公司总资产比重上升2.09个百分点；货币资金余额较上年末减少3.83%，占公司总资产比重下降1.24个百分点；无形资产较上年末减少11.63%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加17.01%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；应付账款较上年末减少3.90%，占公司总资产比重下降0.19个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加19.44%，占公司总资产比重上升0.01个百分点；合同负债较上年末增加7.28%，占公司总资产比重不变。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为7.94亿元，占净资产的19.21%，较上年末增加1.22亿元。其中，存货跌价准备为4807.63万元，计提比例为5.71%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为23.67%，相比上年末减少1.13个百分点；有息资产负债率为12.31%，相比上年末增加1.65个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为3.64，速动比率为3.00。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘亚平、全国社保基金一零八组合、刘京，取代了一季度末的兴全合泰混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司、中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，郑红、刘辰、郑小丹、大家人寿保险股份有限公司-万能产品、冯建琼持股有所上升，中欧价值智选回报混合型证券投资基金、杨立宏持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.17万户，较一季度末增长了1.02万户，增幅47.16%；户均持股市值由一季度末的82.94万元下降至47.76万元，降幅为42.42%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。