中证智能财讯 金地集团（600383）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入368.56亿元，同比增长31.10%；归母净利润15.32亿元，同比下降22.24%；扣非净利润13.95亿元，同比下降27.45%；经营活动产生的现金流量净额为2.14亿元，同比下降96.51%；报告期内，金地集团基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为2.33%。

公告称，公司营业收入变化主要由于房地产项目结算规模增加。

以8月30日收盘价计算，金地集团目前市盈率（TTM）约为6.24倍，市净率（LF）约为0.54倍，市销率（TTM）约为0.27倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入224.97亿元，同比增长52.44%，环比增长56.67%；归母净利润10.24亿元，同比下降23.81%，环比增长101.64%；扣非净利润9.07亿元，同比下降31.01%，环比增长85.75%。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，房地产开发收入311.42亿元，同比增长33.94%，占营业收入的84.50%；物业管理收入36.21亿元，同比增长22.19%，占营业收入的9.82%；物业出租收入7.74亿元，同比增长26.09%，占营业收入的2.10%。

2023年上半年，公司毛利率为16.40%，同比下降5.58个百分点；净利率为6.22%，较上年同期下降5.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为15.69%，同比下降8.33个百分点，环比下降1.81个百分点；净利率为9.21%，较上年同期下降9.40个百分点，较上一季度上升7.68个百分点。

分产品看，房地产开发、物业管理、物业出租2023年上半年毛利率分别为14.87%、8.06%、73.88%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为2.33%，较上年同期下降0.77个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为1.12%，较上年同期下降0.42个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为2.14亿元，同比下降96.51%，主要系采购支付增加所致；筹资活动现金流净额-115.75亿元，同比减少62.99亿元，主要系偿还债务增加所致；投资活动现金流净额24.23亿元，上年同期为-20.05亿元，主要系投资支出减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-44.80亿元，上年同期为12.04亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为211.22%，净现比为13.96%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.06次（2022年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业47/88）；固定资产周转率为35.56次，上年同期为18.26次（2022年上半年行业平均值为8.20次，公司位居同行业21/88）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为24.07次、0.19次。

2023年上半年，公司期间费用为33.13亿元，较上年同期增加1.41亿元；但期间费用率为9.01%，较上年同期下降2.31个百分点。其中，销售费用同比增长12.49%，管理费用同比下降0.9%，研发费用同比增长2.3%，财务费用同比增长9.65%。

资料显示，销售费用的变动主要因为推广服务费增加。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末增加9.57%，占公司总资产比重上升2.84个百分点；货币资金余额较上年末减少15.46%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；固定资产较上年末减少44.84%，占公司总资产比重下降0.15个百分点；预付款项较上年末增加10.62%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司合同负债较上年末增加26.39%，占公司总资产比重上升4.48个百分点；应付债券较上年末减少59.53%，占公司总资产比重下降3.20个百分点；应付账款较上年末减少26.30%，占公司总资产比重下降2.20个百分点；长期借款较上年末增加16.13%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为1654.57亿元，占净资产的251.3%，较上年末增加144.53亿元。其中，存货跌价准备为47.43亿元，计提比例为2.79%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为72.12%，相比上年末减少0.16个百分点；有息资产负债率为25.90%，相比上年末减少1.87个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.40，速动比率为0.68。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏人寿保险股份有限公司-自有资金，取代了一季度末的中欧价值发现股票型证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为11.33万户，较一季度末增长了1383户，增幅1.24%；户均持股市值由一季度末的33.90万元下降至28.74万元，降幅为15.22%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。