中证智能财讯 中核科技（000777）8月24日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入7.93亿元，同比增长42.60%；归母净利润6862.30万元，同比增长330.95%；扣非净利润6250.32万元，同比增长934.27%；经营活动产生的现金流量净额为-2.22亿元，上年同期为-2.67亿元；报告期内，中核科技基本每股收益为0.18元，加权平均净资产收益率为3.75%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期核电阀门按合同进度完成交货较上年同期有所增加。

以8月23日收盘价计算，中核科技目前市盈率（TTM）约为22.76倍，市净率（LF）约为2.82倍，市销率（TTM）约为2.94倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.47亿元，同比增长52.65%，环比增长122.86%；归母净利润7709.0万元，同比增长152.03%，环比增长1010.48%；扣非净利润7279.89万元，同比增长225.39%，环比增长807.08%。

半年报显示，公司主要业务为工业用阀门的研发、生产、销售及服务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，石油石化产品收入2.69亿元，同比增长12.75%，占营业收入的33.94%；核电、核化工产品收入2.34亿元，同比增长167.98%，占营业收入的29.47%；锻件毛坯收入0.23亿元，同比增长42.10%，占营业收入的2.88%。

2023年上半年，公司毛利率为21.82%，同比上升4.44个百分点；净利率为8.65%，较上年同期上升5.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为24.96%，同比上升7.25个百分点，环比上升10.13个百分点；净利率为14.08%，较上年同期上升5.55个百分点，较上一季度上升17.53个百分点。

分产品看，石油石化产品、核电、核化工产品、锻件毛坯2023年上半年毛利率分别为13.27%、37.92%、12.05%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.75%，较上年同期增长2.80个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.49%，较上年同期增长2.54个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2.22亿元，同比增加4503.75万元；筹资活动现金流净额5220.31万元，同比减少1679.47万元；投资活动现金流净额5657.85万元，上年同期为1383.99万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-1.30亿元，上年同期为-2.24亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为61.85%，净现比为-322.78%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.25次，上年同期为0.19次（2022年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业61/71）；固定资产周转率为3.69次，上年同期为2.62次（2022年上半年行业平均值为1.41次，公司位居同行业13/71）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.94次、1.25次。

2023年上半年，公司期间费用为1.41亿元，较上年同期增加709.71万元；但期间费用率为17.78%，较上年同期下降6.30个百分点。其中，销售费用同比增长87.21%，管理费用同比下降10.69%，研发费用同比下降7.79%，财务费用由去年同期的197.90万元变为-43.70万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期营业收入增加，相应的销售人员工资、业务招待费、差旅费、现代服务费等有所增加；管理费用的变动主要因为报告期管理人员年终奖金和中层绩效发放节奏和上年同期有所差异，导致职工薪酬减少；财务费用的变动主要因为报告期利息支出同比下降，以及利息收入及汇兑收益同比增加。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应收账款较上年末增加34.66%，占公司总资产比重上升6.44个百分点，主要系报告期公司收入大幅增加，货款尚未到回笼节；货币资金余额较上年末减少33.44%，占公司总资产比重下降3.84个百分点，主要系报告期公司购买商品支付的现金及支付给职工以及为职工支付的现金大于销售商品、提供劳务收到的见金；预付款项较上年末增加49.00%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；存货余额较上年末增加0.05%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加33.76%，占公司总资产比重上升1.03个百分点；长期借款较上年末增加176.19%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；应付账款较上年末减少2.14%，占公司总资产比重下降1.39个百分点；合同负债较上年末增加7.87%，占公司总资产比重上升0.06个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.95亿元，占净资产的27.28%，较上年末增加24.09万元。其中，存货跌价准备为6299.51万元，计提比例为11.28%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为43.29%，相比上年末增加2.69个百分点；有息资产负债率为5.95%，相比上年末增加1.61个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.68，速动比率为1.30。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为梁宇，取代了一季度末的潘来灿。在具体持股比例上，张雪勇、薛莎浩允、中融优势产业混合型证券投资基金、梁敏持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为5.67万户，较一季度末下降了2600户，降幅4.39%；户均持股市值由一季度末的7.59万元上升至9.17万元，增幅为20.82%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。