中证智能财讯 保税科技（600794）8月18日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入6.87亿元，同比增长6.94%；归母净利润1.40亿元，同比增长58.26%；扣非净利润1.16亿元，同比增长44.48%；经营活动产生的现金流量净额为4721.73万元，上年同期为-2.05亿元；报告期内，保税科技基本每股收益为0.12元，加权平均净资产收益率为5.86%。

以8月17日收盘价计算，保税科技目前市盈率（TTM）约为22.34倍，市净率（LF）约1.98倍，市销率（TTM）约3.46倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.26亿元，同比增长26.62%，环比增长63.15%；归母净利润7420.52万元，同比增长50.72%，环比增长12.90%；扣非净利润6362.72万元，同比增长54.39%，环比增长21.54%。

半年报称，公司是一家集码头仓储服务、智慧物流服务和供应链服务为一体的大宗商品智慧物流运营商，适量参与化工品贸易、代理业务和证券投资。其中码头仓储服务涵盖液体化工仓储和固体干散货仓储，智慧物流服务系通过公司自主研发的智慧物流平台为客户提供线上交割服务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，化工品贸易收入3.75亿元，占营业收入的54.57%；码头仓储（液化）收入2.32亿元，占营业收入的33.76%；服务费收入2547.98万元，占营业收入的3.71%；代理费收入收入2417.73万元，占营业收入的3.52%；仓储（固体）收入1501.12万元，占营业收入的2.18%。

2023年上半年，公司毛利率为33.05%，同比上升8.09个百分点；净利率为22.03%，较上年同期上升7.13个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为27.15%，同比上升1.11个百分点，环比下降15.51个百分点；净利率为19.57%，较上年同期上升3.19个百分点，较上一季度下降6.49个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为5.86%，较上年同期增长1.99个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为5.16%，较上年同期增长1.92个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为4721.73万元，同比增加2.52亿元；筹资活动现金流净额-3.44亿元，同比减少7.07亿元；投资活动现金流净额2.00亿元，上年同期为3599.25万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为2.34亿元，上年同期为-5.98亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为142.91%，净现比为33.74%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.18次，上年同期为0.18次（2022年上半年行业平均值为0.66次，公司位居同行业41/46）；固定资产周转率为0.88次，上年同期为0.75次（2022年上半年行业平均值为8.12次，公司位居同行业42/46）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为71.22次、5.04次。

2023年上半年，公司期间费用为6859.34万元，较上年同期增加1570.29万元；期间费用率为9.98%，较上年同期上升1.75个百分点。其中，销售费用同比增长29.07%，管理费用同比增长51.88%，研发费用同比下降1.68%，财务费用同比下降16.77%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少10.54%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；固定资产较上年末减少7.94%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；预付款项较上年末增加1881.57%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；在建工程较上年末增加1211.14%，占公司总资产比重上升0.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加107.98%，占公司总资产比重上升4.03个百分点；预收款项较上年末增加82.84%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；合同负债较上年末增加14.16%，占公司总资产比重上升0.08个百分点；其他流动负债较上年末增加2.62%，占公司总资产比重不变。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为8555.29万元，占净资产的3.52%。其中，存货跌价准备为123.24万元，计提比例为1.42%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为29.90%，相比上年末减少0.92个百分点；有息资产负债率为7.95%，相比上年末减少6.91个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.05，速动比率为1.97。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为黄永耀、赵忠明、吴金莺、游石枝，取代了一季度末的中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、申万宏源证券有限公司、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为6.19万户，较一季度末下降了390户，降幅0.63%；户均持股市值由一季度末的7.18万元下降至6.89万元，降幅为4.04%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。