中证智能财讯 哈尔斯（002615）8月15日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入9.37亿元，同比下降27.70%；归母净利润4555.77万元，同比下降64.17%；扣非净利润5043.18万元，同比下降55.87%；经营活动产生的现金流量净额为-2489.32万元，上年同期为1.96亿元；报告期内，哈尔斯基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为3.27%。

以8月14日收盘价计算，哈尔斯目前市盈率（TTM）约为24.97倍，市净率（LF）约2.35倍，市销率（TTM）约1.5倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5.74亿元，同比下降21.35%，环比增长58.44%；归母净利润4198.69万元，同比下降56.41%，环比增长1075.83%；扣非净利润5031.11万元，同比下降41.92%，环比增长41604.83%。

资料显示，公司主要业务为从事多种不同材质的杯壶产品的研发设计、生产与销售。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，真空器皿收入7.61亿元，同比下降33.50%，占营业收入的81.20%；塑料杯收入0.78亿元，同比增长34.53%，占营业收入的8.29%；铝瓶收入0.42亿元，同比增长35.94%，占营业收入的4.51%。

2023年上半年，公司毛利率为29.22%，同比上升2.28个百分点；净利率为4.66%，较上年同期下降5.01个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为30.73%，同比上升1.94个百分点，环比上升3.90个百分点；净利率为7.17%，较上年同期下降5.84个百分点，较上一季度上升6.48个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.27%，较上年同期下降9.72个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.29%，较上年同期下降5.89个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为-2489.32万元，同比减少2.21亿元；筹资活动现金流净额6349.36万元，同比增加7500.32万元；投资活动现金流净额-5503.29万元，上年同期为-5788.44万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-9700.62万元，上年同期为12990.83万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为101.99%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.54次（2022年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业2/21）；固定资产周转率为1.42次，上年同期为2.00次（2022年上半年行业平均值为1.22次，公司位居同行业6/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.50次、1.60次。

2023年上半年，公司期间费用为1.98亿元，较上年同期增加707.87万元；期间费用率为21.11%，较上年同期上升6.39个百分点。其中，销售费用同比增长19.02%，管理费用同比下降0.32%，研发费用同比下降14.98%，财务费用由去年同期的-1544.67万元变为-1516.50万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少4.90%，占公司总资产比重下降2.33个百分点；应收账款较上年末增加24.19%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；预付款项较上年末增加295%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；在建工程较上年末减少29.29%，占公司总资产比重下降0.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司长期借款较上年末增加429.79%，占公司总资产比重上升14.29个百分点；短期借款较上年末减少72.48%，占公司总资产比重下降6.74个百分点；合同负债较上年末减少30.49%，占公司总资产比重下降0.63个百分点；应付账款较上年末增加1.26%，占公司总资产比重下降0.11个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为4.15亿元，占净资产的31.49%，较上年末增加180.36万元。其中，存货跌价准备为4377.47万元，计提比例为9.54%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为45.73%，相比上年末增加4.48个百分点；有息资产负债率为21.54%，相比上年末增加7.50个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.28，速动比率为1.64。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为何海波、沈国英、高惠娟，取代了一季度末的李成弟、蔡鉴灿、周代鑫。在具体持股比例上，吕强、龚文华、吕懿、吕丽妃、吕丽珍、欧阳波持股有所上升，楼菊惠持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.99万户，较一季度末增长了1054户，增幅5.60%；户均持股市值由一季度末的18.46万元下降至16.18万元，降幅为12.35%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。