中证智能财讯 睿能科技（603933）8月25日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入9.56亿元，同比下降12.42%；归母净利润4441.40万元，同比增长9.88%；扣非净利润3827.76万元，同比增长11.24%；经营活动产生的现金流量净额为6129.68万元，上年同期为-1.09亿元；报告期内，睿能科技基本每股收益为0.2127元，加权平均净资产收益率为3.50%。

以8月24日收盘价计算，睿能科技目前市盈率（TTM）约为59.73倍，市净率（LF）约为2.68倍，市销率（TTM）约为1.72倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.9亿元，同比下降13.14%，环比增长5.35%；归母净利润2761.4万元，同比增长58.53%，环比增长64.37%；扣非净利润2370.31万元，同比增长72.24%，环比增长62.64%。

资料显示，公司主要从事工业自动化控制产品的研发、生产、销售和IC产品分销业务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，IC产品分销业务收入5.60亿元，同比下降26.82%，占营业收入的58.57%；分部间抵销收入0.18亿元，占营业收入的1.89%。

2023年上半年，公司毛利率为23.40%，同比上升2.10个百分点；净利率为4.74%，较上年同期上升0.85个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为25.02%，同比上升3.47个百分点，环比上升3.32个百分点；净利率为5.79%，较上年同期上升2.51个百分点，较上一季度上升2.15个百分点。

分产品看，IC产品分销业务、分部间抵销2023年上半年毛利率分别为13.42%、-0.73%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.50%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为2.71%，较上年同期下降0.27个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为6129.68万元，同比增加1.71亿元，主要系本期支付到期采购款项与上年同期相比减少所致；筹资活动现金流净额7244.45万元，同比减少4399.99万元，主要系本期借款净增加额比上年同期减少所致；投资活动现金流净额-8027.01万元，上年同期为-529.87万元，主要系本期福建海睿达生产基地建设投入金额增加及理财投资变动金额所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为433.32万元，上年同期为-9396.01万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为105.04%，净现比为138.01%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.44次，上年同期为0.53次（2022年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业13/38）；固定资产周转率为12.42次，上年同期为13.92次（2022年上半年行业平均值为8.81次，公司位居同行业12/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.02次、0.99次。

2023年上半年，公司期间费用为1.79亿元，较上年同期减少555.53万元；但期间费用率为18.73%，较上年同期上升1.82个百分点。其中，销售费用同比增长1.1%，管理费用同比下降2.29%，研发费用同比增长2.38%，财务费用同比下降48.86%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司在建工程较上年末增加62.37%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；存货余额较上年末增加15.08%，占公司总资产比重上升2.19个百分点；货币资金余额较上年末增加35.42%，占公司总资产比重上升1.60个百分点；应收账款较上年末增加2.00%，占公司总资产比重下降1.21个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加58.62%，占公司总资产比重上升3.61个百分点；长期借款较上年末增加552.14%，占公司总资产比重上升2.29个百分点；短期借款较上年末增加8.34%，占公司总资产比重上升0.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加10.20%，占公司总资产比重上升0.07个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为7.91亿元，占净资产的61.66%，较上年末增加1.04亿元。其中，存货跌价准备为3578.77万元，计提比例为4.33%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为42.64%，相比上年末增加2.59个百分点；有息资产负债率为24.19%，相比上年末增加2.45个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.91，速动比率为1.04。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.72万户，较一季度末增长了1.16万户，增幅73.99%；户均持股市值由一季度末的16.89万元下降至14.57万元，降幅为13.74%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。