中证智能财讯 ST奥康（603001）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入16.44亿元，同比增长12.22%；归母净利润899.76万元，同比增长177.59%；扣非净利润亏损2942.30万元，上年同期亏损2573.59万元；经营活动产生的现金流量净额为1.22亿元，上年同期为-1.38亿元；报告期内，ST奥康基本每股收益为0.0232元，加权平均净资产收益率为0.31%。

公告称，公司营业收入变化主要由于市场环境好转带来公司销售增长。

报告期内，公司合计非经常性损益为3842.06万元，其中除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为2980.71万元，少数股东权益影响额（税后）为-465.05元。

以8月30日收盘价计算，ST奥康目前市盈率（TTM）约为-6.42倍，市净率（LF）约为0.79倍，市销率（TTM）约为0.8倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.48亿元，同比增长7.24%，环比下降16.57%；归母净利润-3184.2万元，同比下降275.18%，环比下降177.97%；扣非净利润-5164.71万元，同比下降89.63%，环比下降332.39%。

半年报显示，公司主要从事皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务，产品种类主要有商务正装鞋、商务休闲鞋等鞋类产品以及皮具配套产品，主要用于满足消费者日益增长的鞋类及皮具产品的功能性和时尚性需求。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，皮鞋收入15.15亿元，占营业收入的92.15%；皮具收入1.11亿元，同比增长32.36%，占营业收入的6.74%；商标使用权收入0.09亿元，占营业收入的0.57%。

2023年上半年，公司毛利率为46.43%，同比上升1.98个百分点；净利率为0.52%，较上年同期上升0.31个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为45.68%，同比上升3.63个百分点，环比下降1.37个百分点；净利率为-4.30%，较上年同期下降3.09个百分点，较上一季度下降8.84个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.31%，较上年同期增长0.22个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.28%，较上年同期增长0.20个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.22亿元，同比增加2.60亿元，主要系销售增长带来的资金流入所致；筹资活动现金流净额-1176.36万元，同比增加2.44亿元，主要系本期未派发现金股利所致；投资活动现金流净额-3861.07万元，上年同期为8582.15万元，主要系理财产品、定期存款到期赎回减少所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为1.86亿元，上年同期为-0.91亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为100.96%，净现比为1360.87%。

2023年上半年，公司期间费用为7.48亿元，较上年同期增加1.11亿元；期间费用率为45.49%，较上年同期上升2.05个百分点。其中，销售费用同比增长18.87%，管理费用同比增长9.09%，研发费用同比增长0.73%，财务费用同比增长1855.29%。

资料显示，销售费用的变动主要因为门店人数增加带来的职工薪酬增加及广告宣传投入增加；管理费用的变动主要因为咨询服务费及职工薪酬增加；财务费用的变动主要因为活期存款利息收入减少及租赁负债利息费用增加。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末减少13.23%，占公司总资产比重下降2.37个百分点；货币资金余额较上年末增加18.40%，占公司总资产比重上升2.30个百分点；应收账款较上年末增加6.20%，占公司总资产比重上升1.53个百分点；固定资产较上年末减少2.72%，占公司总资产比重下降0.19个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末减少28.06%，占公司总资产比重下降3.71个百分点；短期借款较上年末增加55.53%，占公司总资产比重上升3.00个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加8.03%，占公司总资产比重上升0.26个百分点；合同负债较上年末减少25.63%，占公司总资产比重下降0.20个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为6.82亿元，占净资产的23.05%，较上年末减少1.04亿元。其中，存货跌价准备为4214.41万元，计提比例为5.82%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为30.10%，相比上年末减少0.86个百分点；有息资产负债率为11.69%，相比上年末增加3.27个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为2.30，速动比率为1.71。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为奥康投资控股有限公司，占比27.727%。在具体持股比例上，徐冬梅持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为1.24万户，较一季度末下降了2873户，降幅18.76%；户均持股市值由一季度末的17.78万元上升至18.86万元，增幅为6.07%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。