中证智能财讯 同兴达（002845）8月29日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入36.61亿元，同比下降15.18%；归母净利润1029.70万元，同比下降90.29%；扣非净利润亏损1585.49万元，上年同期亏损2545.39万元；经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比下降32.02%；报告期内，同兴达基本每股收益为0.03元，加权平均净资产收益率为0.39%。

报告期内，公司合计非经常性损益为2615.19万元，其中计入当期损益的政府补助为2685.60万元，非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-24.91万元。

以8月28日收盘价计算，同兴达目前市盈率（TTM）约为-33.1倍，市净率（LF）约为1.69倍，市销率（TTM）约为0.58倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入20.71亿元，同比下降4.12%，环比增长30.20%；归母净利润7482.93万元，同比增长161.05%，环比增长215.96%；扣非净利润6444.99万元，同比增长421.33%，环比增长180.26%。

资料显示，报告期内，公司主要从事LCD、OLED液晶显示模组、光学摄像头模组及半导体先进封测的研发、设计、生产和销售，其中公司传统基本盘业务为液晶显示模组、光学摄像头模组，第二增长曲线为半导体先进封测业务。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，液晶显示模组收入27.59亿元，同比下降18.26%，占营业收入的75.35%；摄像类产品收入7.95亿元，同比增长5.13%，占营业收入的21.71%。

2023年上半年，公司毛利率为6.96%，同比上升0.91个百分点；净利率为0.28%，较上年同期下降1.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为7.40%，同比上升2.14个百分点，环比上升1.01个百分点；净利率为3.61%，较上年同期上升2.31个百分点，较上一季度上升7.67个百分点。

分产品看，液晶显示模组、摄像类产品2023年上半年毛利率分别为8.29%、2.18%。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为0.39%，较上年同期下降3.37个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-1.21%，较上年同期下降3.17个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1.48亿元，同比下降32.02%；筹资活动现金流净额-3.02亿元，同比减少2.48亿元；投资活动现金流净额-2.98亿元，上年同期为-5.26亿元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-2.24亿元，上年同期为-4.21亿元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为107.91%，净现比为1434.69%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.50次，上年同期为0.50次（2022年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业8/42）；固定资产周转率为2.37次，上年同期为2.93次（2022年上半年行业平均值为1.62次，公司位居同行业11/42）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.60次、2.77次。

2023年上半年，公司期间费用为2.77亿元，较上年同期减少3873.71万元；但期间费用率为7.57%，较上年同期上升0.25个百分点。其中，销售费用同比下降35.08%，管理费用同比下降2.49%，研发费用同比增长2.42%，财务费用由去年同期的799.24万元变为-1830.20万元。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末减少31.19%，占公司总资产比重下降4.81个百分点；应收账款较上年末增加3.53%，占公司总资产比重上升1.89个百分点；在建工程较上年末增加53.01%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；存货余额较上年末增加1.22%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末减少11.82%，占公司总资产比重下降1.10个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少64.81%，占公司总资产比重下降1.20个百分点；应付账款较上年末减少3.54%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；其他流动负债较上年末增加59.44%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为12.38亿元，占净资产的46.49%，较上年末增加1488.97万元。其中，存货跌价准备为8389.15万元，计提比例为6.34%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为62.80%，相比上年末减少1.03个百分点；有息资产负债率为13.29%，相比上年末减少1.77个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.13，速动比率为0.83。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为刘青科、上海国盛资本管理有限公司-上海国盛海通民企高质量发展私募投资基金合伙企业(有限合伙)、香港中央结算有限公司、王武、曾泓斌、甘萍，取代了一季度末的万锋、钟小平、共青城泰欣德投资合伙企业(有限合伙)、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红-019L-FH002深、泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选。在具体持股比例上，深圳市远致瑞信股权投资管理有限公司-深圳市远致瑞信混改股权投资基金合伙企业(有限合伙)持股有所上升，刘秋香、李锋、泰康人寿保险有限责任公司-传统-普通保险产品-019L-CT001深持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，同兴达16.96%股份处于质押状态。其中，第一大股东万锋质押3557.40万股公司股份，占其全部持股的63.75%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为3.79万户，较一季度末下降了4586户，降幅10.79%；户均持股市值由一季度末的12.49万元上升至13.79万元，增幅为10.41%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。