中证智能财讯 西安饮食（000721）8月31日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入3.79亿元，同比增长60.15%；归母净利润亏损4604.69万元，上年同期亏损9615.43万元；扣非净利润亏损4881.95万元，上年同期亏损9987.29万元；经营活动产生的现金流量净额为2214.45万元，上年同期为-2172.68万元；报告期内，西安饮食基本每股收益为-0.0802元，加权平均净资产收益率为-8.89%。

以8月30日收盘价计算，西安饮食目前市盈率（TTM）约为-44.01倍，市净率（LF）约为15.24倍，市销率（TTM）约为12.03倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.02亿元，同比增长66.42%，环比增长14.71%；归母净利润-1492.1万元，同比增长67.26%，环比增长52.06%；扣非净利润-1689.49万元，同比增长65.09%，环比增长47.08%。

半年报显示，公司主要经营上述分（子）公司供应的凉菜、热菜、牛羊肉泡馍、葫芦头泡馍、水饺、烤鸭、涮锅等地方特色菜肴、精品陕菜、小吃、清真食品，以及粤菜、川菜、淮扬菜、鲁菜等。经营模式为菜品的原辅材料采购、菜品精细加工、餐饮服务和饮食供应模式。

分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，餐饮收入收入2.68亿元，同比增长85.21%，占营业收入的70.86%；商品收入收入0.16亿元，同比增长107.68%，占营业收入的4.27%；客房收入收入0.07亿元，同比增长1533.79%，占营业收入的1.74%。

2023年上半年，公司毛利率为26.73%，同比上升10.76个百分点；净利率为-12.32%，较上年同期上升28.25个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为29.91%，同比上升11.07个百分点，环比上升6.82个百分点；净利率为-7.48%，较上年同期上升30.63个百分点，较上一季度上升10.40个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-8.89%，较上年同期增长8.27个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为-3.22%，较上年同期增长3.98个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为2214.45万元，同比增加4387.12万元；筹资活动现金流净额4712.53万元，同比减少1.35亿元；投资活动现金流净额-6158.44万元，上年同期为-5672.61万元。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为-7798.49万元，上年同期为-13072.29万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为110.44%，净现比为-48.09%。

2023年上半年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期增加1082.60万元；但期间费用率为39.21%，较上年同期下降19.01个百分点。其中，销售费用同比增长11.58%，管理费用同比下降4.2%，财务费用同比下降6.58%。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司存货余额较上年末增加25.99%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；货币资金余额较上年末增加8.56%，占公司总资产比重上升0.56个百分点；在建工程较上年末增加1.08%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；应收账款较上年末增加6.54%，占公司总资产比重上升0.32个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司短期借款较上年末增加24.09%，占公司总资产比重上升5.26个百分点；应付账款较上年末减少10.69%，占公司总资产比重下降1.42个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少11.39%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；合同负债较上年末增加36.66%，占公司总资产比重上升0.35个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为5467.22万元，占净资产的11.05%，较上年末增加1127.83万元。其中，存货跌价准备为6.16万元，计提比例为0.11%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为69.56%，相比上年末增加3.27个百分点；有息资产负债率为29.15%，相比上年末增加4.84个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为0.28，速动比率为0.22。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为高文红、陈玉香。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、富国中证旅游主题交易型开放式指数证券投资基金、朱宁、三丰景轩1号私募证券投资基金、翟超持股有所上升，西安皇城医院持股有所下降。

值得注意的是，根据半年报数据，西安饮食25.81%股份处于质押状态。其中，第一大股东西安旅游集团有限责任公司质押8880.00万股公司股份，占其全部持股的49.98%。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为13.17万户，较一季度末下降了1.38万户，降幅9.52%；户均持股市值由一季度末的6.19万元下降至5.37万元，降幅为13.25%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。