交易没有捷径，成功绝不是容易的事，每个交易者都想尽快找到成功的路，实际上绝大部分人会在路上死去，成功的路是漫长的，总是学习一点、实践一点、懂的一点、进步一点，失败与痛苦是你最好的老师。

那些认为交易是可以速成的，交易可以大富的想法的人，而不是以平常心处世，心灵会受到蒙蔽而不能开启，是不可能进入赢者之列的。

如果你是初始交易者，学习是必然的，向赢者学习，向投资大师学习，从实践中学习，用内心去学习，从中寻找适合你的有效的规律。学习是无止境的，学习不一定会成功，不学习连“门”都进不去。

交易生存是第一关，如果你太关注生存，而惧怕亏损，死亡对你只不过是时间的问题；如果你不关注生存，重仓逆势操作，死亡马上就来。你要用心去寻找规律，你的规律首先是让你能生存下来，在寻找规律的过程中，你的情绪会变得复杂起来，为了生存你必须尽可能地去寻找有效的规律并不断强化对规律的执行能力，只有对规则进行不断的练习，只有对情绪进行一致性的训练，心中的妄想就会越来越少，混乱的情绪才会慢慢修复并稳定下来，当你的净值也在增加时，你的信心就会增加，你越会按规律去做，这个过程会很艰苦！开始用完美的完全按规则操作的几次成功交易对信心是很重要的。这样过了一定的时间后交易情绪上的一些问题就会消失。当心净时你才能会真正走出了股市的复杂，你才能进入高手行列。

 

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成交量背后意味着什么？

开宗明义，成交量包容了股市的一切信息。

成交量是股市的元气，股价则不过是它的表面现象而已。成交量所提供的信息远远优于价格所提供的信息。

美国投资专家马克·莱博威特说：“单看价格的变化，而不同时结合成交量的情况，我是没有办法判断市场的真正运动方向的。成交量最能说实话，它表达的是价格变化背后的信心与力量。

成交量反映了资金流动的轨迹，反映了市场供求情况，同时折射出主力的操盘思路、战术策略。成交量的变化，暗藏着一切能推动价格形成波动的根本原因。

要真正理解成交量与价格的关系，利用成交量在股市获利，需要从本质上理解成交量。

我们强烈建议，在没有弄懂成交量之前，不要轻易入市操作。

两重特性，透视成交量

世间万物从来都是对立统一的矛盾体，有阴就有阳，有男人就有女人，有上就有下，有胜就有败，有买就有卖。成交量是指一个单位时间内某项交易成交的数量。从诞生的那一刻起，它就具有双重属性，即成交量的二重性。成交量的二重性主要体现在三个方面。

1，平衡买入与卖出

成交量是一种供需表现，有买必有卖，有卖必有买。成交量是买卖双方平衡的结果，每一笔成交一方面满足了买方的需求、另一方面满足了卖方的供给。买卖双方交易的数目一致，价格一样。

我们经常遇到这样的情况：一旦碰到绿色的大成交量，就会有分析师说什么“冲高回落”或“资金出逃”；一旦碰到红色的大成交量，就会有分析师说什么“资金进场”。其实这些都是有失偏颇的看法。

成交量的红色和绿色的借鉴意义不大，成交量的大小才有借鉴意义。如果当天收市价比当天开盘价高，就显示为红色；反之，如果当天收市价比当天开盘价低，则显示为绿色。成交量的大小仅仅表示买卖双方对价格的认同程度。买卖双方对价格的认同程度分歧较大，成交量会较大；买卖双方对价格认同程度分歧较小，成交量就小。

图2-2

比如，在下跌过程中成交放大，既说明有很多卖盘，也说明有很多买盘，只是卖盘的力量更大。不过，这一现象并不意味着后市将延续长时间的跌势。如图2-2所示，2007年的"5.30"，上证指数出现连续重挫，虽然有汹涌的卖盘，但也有买盘进行了较为积极的承接，结果跌势仅持续4个交易日便开始回升。相比之下，在2007年10月16日创出历史高点6124点后的次日，大盘开始下跌，成交量却呈现逐日缩减的态势。尽管下跌没有放量，但仍形成了顶部。因为下跌过程中缺乏买盘承接，表明资金对后市悲观，不愿进场接最后一棒。

同样，对某只股票而言，放量上涨，或许是机构在套现，中小投资者在积极买入；放量下跌，也可能是散户在争相出逃，机构在悄然吸纳。所以，仅仅根据成交量的红色和绿色，难以作出机构是在建仓还是在出货的判断，即不能以红绿作为判断主力出逃和买入的标志。

2，展示恐惧与贪婪

贪婪与恐惧是人类的天性。谁都会贪婪，谁都会恐惧，而恐惧和贪婪极大地影响了投资者的情绪，也是投资者失败的最根本原因。对此，大多数投资者心知肚明，但仍知错而难以更改。其实，人们最贪婪的时候，一定是最危险的时刻；人们最恐惧的时刻，一定是最有机会的时候。所以，我们必须学会克服这种心理障碍，这是我们获胜的前提。

人性的贪婪与恐惧，有时可以通过成交量的多寡彻底体现。

 

如图2-3所示，南玻A从前两个高峰回落后，在A处股价缓缓上升，成交量急剧放大，这是错过前期高点的投资者疯狂买入的结果。他们期待着股价再次创出新高，这是贪婪的成交量。

图中B处的暴跌，一下子打乱了追涨买入者的阵脚。他们被跌懵了，以为世界末日就要来临，于是不计成本地卖出，将成交量放得很大，这是恐惧成交量。

图中C处的五连阴，成交量维持在较高的水平，此时很多投资者还没有从B处的暴跌中缓过神来，再次惊慌失措地抛出，这也是恐惧成交量。

通常，股市投资人可分三类，即先知先觉、不知不觉与后知后觉。第一类是煽火者，他们在股市萎靡不振时买进股票，使供需关系逐渐转变，在股市达到最高潮时悄然出货；第二类是实践者，即在股市呈现好景时买进股票，在大势转坏时卖出股票，这类投资者也并不多；第三类是最有悲剧色彩的，他们在股市达到最高潮时抢进股票，在最低潮时卖出股票，人性的恐惧与贪婪在他们身上体现得淋漓尽致。

3，统一动态与静态

静态与动态是事物的两个方面，也是我们思考问题的两种角度。

静态思维着眼于客观事物运动过程中的相对静止状态，它要求人脑思维运动和事物存在的静止状态保持一致，是一种习惯于从事物的相对静止状态去观察、研究问题、认识事物的思维形式。动态思维则着眼于事物发展的趋势，它要求人们坚持全面的、联系的、发展的观点，是一种运动的、调整性的、不断选择优化的思维，其根本特点是变动性和协调性。

成交量是反映市场主力动态的窗口。对成交量的分析，我们不能停留在静止状态，而应着眼于动态的生成。如果仅从静态的观点看成交量，就会犯教条主义的错误。

图2-4

图2-5

请看图2-4和图2-5，相同点是股价在暴跌后转而横盘窄幅震荡，然后某一天突然出现放量涨停。

但是，放量涨停之后，两者的走势迥然不同：图2-4所示的永泰能源继续横盘，而图2-5所示的中储股份却震荡上行。

到底是什么原因，使两者形态相同而结果迥异？

我们可以从动态的分时图找到答案。

图2-6

如图2-6所示，2013年7月11日，永泰能源早盘放量涨停，但中间涨停多次被打开，这是主力拉高出货的常用伎俩。只要仔细想想就能明白，主力让你想买多少，你就能买多少，难道这不是拉高出货而是建仓吗？

图2-7

如图2-7所示，中储股份中午发动突然袭击，直线拉升，下午涨停后一直没有打开，使得对后市看好的投资者没法买入。很明显，主力不想帮人抬轿子，所以股价还会继续创新高。

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最经典的“成交量信号”，记熟后，知买卖

一、放量过头

图形特征：（1）股价在冲过前一头部时放出巨大的成交量。（2）有时是单根巨大阳线，有时是温和放量的几根阳线，总之在冲过前头部时有成交量的配合。

市场意义：（1）股价要想创新高必然要冲过前一头部,常见有轻松过头和放量过头两种形式。（2）轻松过头是指庄家已经建仓完毕，大部筹码已被锁定，市场上的浮动筹码极少，轻松即可过头；放量过头是指庄家还没有建仓完毕，大部筹码还未被锁定，通过放巨量冲过前头部的操作可强行建仓。（3）轻松过头的前头部一般是上升浪的腰部；而放量过头的前头部是上升浪的底部。（4）放量过头后，前一头部被瓦解掉，原来的阻力线变成了未来股价的支撑线。

操作方法：（1）当出现巨大量过前头部时，一般都应及时跟进。（2）当出现几天的温和放量时，也应积极买入。（3）前期头部不会永远阻碍股价上升，而股价通过前头部时只要能放量一般都可买入。

 

​放量过头是比较重要的！一只股票的价格要从底部区间向上突破就必须得放量才能证明确实是在突破,否则的话就要多观察,特别对于用“东方红 大阳升”这种密集放量的方式突破前头部的股票更应该引起我们的重视！放量突破前头部说明主力仍在增加建仓力度,一旦突破并站稳后前头部压力线将变为以后回档的支撑线。

二、轻松过头

图形特征：（1）前一个头部下方的成交量巨大,股价筑头后开始回档。（2）回档完毕后成交量呈量芝麻点,股价再次上扬冲击前一头部。（3）轻松冲过前一头部时并未明显放量。

市场意义：（1）由于庄家大规模建仓,使前一个头部下方的成交量巨大。（2）当庄家完成建仓后已锁定大部分筹码,然后震仓洗筹,股价开始回档。（3）当出现量芝麻点时,说明除庄家大量锁定的筹码外,在市场上的浮动筹码已经安定下来,即该抛的已抛了,不抛的暂时不抛了。（4）这样为庄家未来创新高减轻了市场压力,所以不需要放量即可轻松过头。

操作方法：（1）在前一头部下方成交巨大时跟进。（2）在回档完毕后成交量呈量芝麻点时逢低吸纳。（3）最经济、最大利润化的方法是在轻松过头的一瞬间迅速介入。

 

​轻松过头就是主力已经大部建仓完毕后出现的图形，一般轻松过头的位置是上升行情的腰部，但有些底部反复建仓，建仓较充分的个股也容易走出轻松过头的走势。

三、实量与虚量

图形特征：（1）一般的股价上升行情分成两个上升浪。（2）第一个上升浪的成交量比较大，股价上升到一定高位后开始回落。我们称这种有量支持的上升浪为实浪。（3）第二个上升浪的成交量比较小，股价上升到前头部附近时开始回落，并跌破60日平均线未见有支撑。我们称这种没有量支持的上升浪为虚浪。

市场意义：（1）每一轮指数行情到来之前就有一些领头羊个股正在走强，它们是本轮行情的中坚力量，它们上升空间较大，上升时间较长。（2）大多数个股行情是因指数行情起哄的，因此，建仓速度快，出货时间也快，其涨幅有限。（3）当实浪上升到一定高度后，已有不少获利盘开始出逃，股价回落。当第二轮行情推高时并没有庄家出力，因此成交量较小。一旦股价到达前期头部区间时，解套盘和获利盘双重涌出，股价回落。由于没有庄家，其跌势一路下滑，在60日均线处并不会形成支撑。一旦跌破60日均线后，则有长期下跌行情。

操作方法：（1）只做领头羊行情，不做起哄行情。（2）一旦介入了起哄的个股，应在实浪高点派发。（3）一旦在实浪高点没有清仓，那么在没有量支持的虚浪高点应坚决清仓。（4）最后清仓的机会是在跌破60日均线的时候。

 

​四、底量超顶量

图形特征：（1）当股价从头部滑落一段时间后，会有一个见底回升的过程。（2）这个头部区间的成交量称为顶量，见底回升时的成交量称为底量。（3）如果底量能大大地超过顶量，则较容易通过顶量造成的压力带。

市场意义：（1）庄家一般在股价下跌通道中收集筹码，因此一边打压股价一边进行买入，其成交量不可能放大。只有当股价跌到庄家满意的低价区时，庄家才肯大力收集筹码，此时成交量会急骤放大。（2）虽然当时的股价还在前一头部之下，能否冲上去还令短线客担心。但是急骤放大的底量如果远远地大于前顶量，则说明庄家并不将前头部看在眼里，甚至把它看成是新行情的底部。

操作方法：（1）当发现底量远远超过顶量时可买入。（2）当股价冲过前一头部的瞬间时,可迅速买入。

 

​前头部的成交量称为顶量，而现在低位的成交量称为底量,顶量处一定有套牢盘，当股价从低位上涨至前头部顶量区间时套牢盘会挣扎解套出局，如果现在的底量没法超过顶量的话，将对行情的发展造成不利局面。股价要想向上涨必然要克服前头部压力，也唯有现在底部的建仓量能够超过前头部的套牢量时，才能证明庄家的确有这个实力和信心去把前头部打通！

五、后量超前量

图形特征：（1）股价呈波浪形上升，如果后面的上升浪成交量比前面的上升浪成交量大，称为后量超前量。（2）后一浪放量上升时，如股价正好通过前一浪顶部，则股价还会涨。

市场意义：（1）每一波上升浪如果都能持续放量，则股价能持续上升。（2）如果后浪放量时股价能够超过前一上升浪顶部的话，则后浪的上升空间更大。（3）庄家正是通过这种滚动操作，一边获取差价利润，一边将股价逐浪推高。

操作方法：（1）在两浪之间的量极度萎缩区介入。（2）在后浪放量时并且股价冲过前一头部的瞬间介入。

 

​在一轮浩浩荡荡的上扬行情中，如果量能持续放大，股价也能不断地创新高，那么只要量不减不出货即可，直到后量不能超过前量了，那么就可能是构筑虚浪了。

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巧用“量价背离”，避免一买就跌一卖就涨

在大盘分时走势中，投资者所看到的“红柱”和“绿柱”也叫主动性买卖盘，是验证分时走势涨跌是否持续的重要量能指标。

道氏理论讲到“成交量验证价格趋势”，可见成交量对价格趋势的重要性，所以主动性买卖盘对盘中趋势转折的验证至关重要。

1.什么叫主动性买盘与卖盘

A、主动性买盘是指以高于现价挂买单主动成交的成交单，同时计入外盘。外盘就是主动性买盘的总和。高于现价买入表明买盘比较积极，易推动股价的上涨。

B、主动性卖盘是指以低于现价挂卖单主动成交的成交单，同时计入内盘。内盘就是主动性卖盘的总和。低于现价卖出表明卖盘比较积极，易推动股价的下跌。

2.主动性买盘与卖盘和大盘指数(白线)的四种关系

A、股价创新高，同时对应的主动性买盘(红柱)高点也创新高，表示买盘推动上涨，属于健康的上涨状态，上涨易持续。

B、股价创新高，但对应的主动性买盘高点未创新高，量价背离，表示买盘不支持上涨，上涨乏力，易发生回落，避免追高。

C、股价创新低，同时对应的主动性卖盘(绿柱)低点创新低，表示卖盘推动下跌，属于正常的下跌状态，下跌易持续。

D、股价创新低，同时对应的主动性卖盘未创新低，量价背离，表示此时并没有那么多人愿意卖出，下跌动能减缓，易止跌或发生转折，避免杀跌。

一般来讲，量价齐升是健康的上涨，上涨需要主动性买盘的推动。一旦量价背离，股价就容易发生转折。同时量价的背离进一步验证指数的背离，两者的结合就是转折的开始。

注意事项

1.大盘领先指标只运用分析大盘，个股不适用；

2.主动性买卖盘也会有骗线，分析时需要综合考虑；

3.大盘分时的节奏影响个股盘中走势，通过分析大盘分时走势把握个股买卖时机。

日K线背离量卖出技巧

1、 股价创出新高收带上影线阳K线，但成交量锐减。 股价创新高，说明已经经过一轮波段涨幅，这轮涨幅从突破10日均线算起至少有20%涨幅以上，在这种情况下，股价当天创出新高后，盘中受到卖压而出现回落，因此，当天的K线以带上影线的阳K线报收。但成交量相对前一交易日出现的明显减少萎缩，这说明主力已经在盘中出货，股价即将见顶回落。此时应及时果断卖出。

 

2、股价创新高收带长上影线阴K线，但成交量暴增。股价创新高说明已经经过一轮高达20%以上的单边波段涨幅，在这种情况下，股价于当天创出新高后，盘中出现卖压而回落，当天的K线以带长上影线的阴线报收。但成交量相对前一交易日却出现大量剧增，这说明主力已经在盘中疯狂抛货，股价即将见顶回落。此时，应当及时果断卖出。

 

3、 股价创新高收小十字星K线，但成交量暴增。股价当天创出新高后，盘中受到卖压而出现回落。由于跟风买进的投资者相对积极，盘中产生窄幅震荡整理，因此，当天的K线以带长上下影线的十字星报收。但成交量相对前一个交易日却出现明显放大迹象，这说明主力已经在盘中反复震荡出货，股价即将见顶回落了。此时，应当及时果断卖出。

 

4、 股价创新高收大阳K线，但成交量锐减。股价于当天反复震荡盘升创出新高，并收盘于最高价附近，当天的K线以大阳线报收。但成交量相对前一个交易日明显萎缩，说明当天的上涨主要由主力在盘中对敲完成，而实际情况却是在盘中悄悄出货，股价攻克乏力，即将见顶回落。此时，应于次日及时果断卖出。

 

另外补充两点：

1、K线量价背离适用于日线及其以下直到1分钟级别的微观波动，对于周线及其以上的波动有效性会打折扣。也就是说，K线量价背离主要应用在以日线、小时、分钟为主导的短线、超短线中，根据不同的操作级别来做判断，更长的周期级别则需要结合更多因素去做判断。

对于股票来说，如果是持股3天以下的超短线，1小时为主、结合30分、日线辅助就足够判断;如果是持股1月以内的中短线，则可以凭日线去做判断。

2、在横盘震荡期出现的无背离阳量柱并非要立刻买入的，通常会在同周期有回调或横盘震荡出现后，根据子周期判断末端再买入;只有在突破后的沿轨攻击形态下出现的无背离阳量柱，才可立即在子周期寻找相应买点介入。

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在上升趋势中做多；在下跌趋势中做空；在震荡区间顶部做空、底部做多。

大趋势像是遛狗的主人，他走的比较慢；狗就像中短期的走势，活蹦乱跳，有时候跑过头，又会回来找主人一下，然后再去东闻闻、西嗅嗅。最后你会发现，其实狗不会离开主人太远。

不论是基本派还是技术派，很多的投资人，都因为过份注重而逐渐流入短线跟短视而不自知，这是很危险的。你可以做短线，但是不可以短视。你可以注重细节，但不能忘记大纲。

学习交易，就如同连接自行车的链条，自行车要走，链条肯定要完整，要是缺一节，车肯定骑不走，交易的一条条岔路，相当于车的一节节链条，学做交易，交学费买一教训，最后将一个个链条穿起来，变成一个有机的整体，这样车才能骑得走。如果你认为买了一个教训，就能盈利，那就错了，你仅连接了一节链条。

找到正确的方向和对象不易，找到正确的东西并且良好的时机来临时敢于行动更不易，行动后能够耐心的在正确的方向上坚持最不易。第一个不易是因为学识和专业素养的门槛，第二不易是因为知行合一的障碍，第三个不易是品性的缺陷。长期的超额收益却要求这3者的结合，投资之不易正在于此。

人最欲得到时，他多半会失望的。在投机中一个害怕失去机会的人，就会错过机会，人性往往这样，太专注于害怕失去机会，就会忽略或不清楚自己需要怎样的机会。常言道急功近欲速不达。一位真正的投机者应该知道按照自己的想法判断来采取行动，而不是按照期待采取行动，这就是投机者的勇气与意志。

市场充满了无穷的诱惑与陷阱，对应着人的贪婪与恐惧。单纯停留在技术的层面，最多就是一个交易机器，最近即使能在市场中得到一定的回报，但这种回报是以生命的耗费为代价的。投资市场最终比的是修养与人格及见识，光从技艺上着手，永远只能是匠人，不可能成为真正的高手。

守不住仓的原因：A，看钱，而不是市场。B，看不出方向。C，自作聪明的想打差价。D，因为有利润了，所以随便丢掉头寸。

趋势与振荡：大多数人的做法是假定当前所操作的品种是有趋势的，然后设法追随趋势。其实最好先假定所操作的任何股票都是振荡的，然后考察其是否存在趋势，或者有没有发展成趋势的倾向。一旦确认趋势，就假定所有的转向都只是调整，每一次调整都是再次加入趋势行列的好时机，直到趋势结束。

所有股票，都是趋势行情占大约30%，而横盘震荡占约70%，这必然导致趋势型指标在行情横盘震荡时产生大量的连续亏损，此后，才能抓住一波大的趋势行情。但人的天性总是在系统出现不断亏损时感到恐惧，并且由于恐惧不敢紧紧跟随系统信号操作，甚至开始怀疑交易系统，终止交易。

投资是一场战争，主力为了混淆投资者的多空思维，常常在上升趋势中大幅打压价格，甚至不惜以跌停板来混淆投资者的思维，让大多数意志不坚定的投资者怀疑系统，怀疑趋势。等大多数人平仓出局后突然拉升股价，让投资者面对高高的价格悔恨莫及且不敢追高，即使敢于追高的投资者也会因此提高交易成本。

所以，对于投资者而言，最具成功价值的投资心得和投资理念是什么？把风险控制置于首位，这听上去很像是防御性投资。我们要做的并不是找赢家，而是把所有输家排除掉。第二个理念是投资的一贯性。然后才是对宏观的预测，但预测并不是关键所在。因为世界非常难以预测，预测是不可靠的。因此，我们的投资并不是基于对宏观未来的预测，同时也并不是基于对市场短期时机的预测。过于超前并不是好事。我们的格言是：我不知道未来会怎样，但我知道现在处于什么位置。

在你想投资时，要先问问自己，未来是一个固定可预测的事件，还是存在各种可能性。我们能做的最好的事情就是估计什么样的情况最有可能发生；是否会发生极端事件；如果发生了极端事件又会怎么样。对于投资来说，真正危险的事情就是不懂装懂。