1990年，东西德终于统一。而统一前夕，东德经济近乎崩溃，而西德经济却欣欣向荣。1980年代末，东欧局势风云变幻，不少人已看到德国必将在不远的将来重新统一。而国家统一之后，货币也必将统一。

大时代背景下的投资故事

统一前，东西德官方汇率早就名存实亡。东德马克要换成西德马克，只能在黑市中以超低价兑换。

面对即将到来的统一，东德民众大多认为：东德马克即将变成一文不值的废纸，于是纷纷想要提前把东德马克换成西德马克，无论价格高低。

于是，一些人开始以非常低廉的价格收集大众奋力甩出的东德马克。因为他们清楚：政治家们是不会让东德马克成为废纸的。

果不其然，为避免引起社会动荡，西德当局不久之后承诺，保证以1：1的比率，承兑东德马克成西德马克。这群人大发其财。

投资和投机的本质区别是什么？

故事里的购买东德马克的这些人到底是在投资还是投机呢？首先我们要确定一点，投资和投机分别是什么意思？

投资：知道自己买卖对象的价值。

投机：不知道自己买卖对象的价值。

以贵州茅台为例，投资是在买入或卖出之前，投资者会做很多分析工作，比如茅台的行业竞争优势、市场前景、未来几年的盈利预期、基于这些预期的估值等等。基于这些分析，投资者会对茅台的内在价值做一个判断，再进行买入卖出。

而投机者则讲不清楚股票到底值多少钱，买入的目的是为了在未来以更高的价格卖出来赚取利润。买入后只要价格上涨幅度达到了利润预期就会卖出。

投资和投机孰优孰劣？

投资未必赚钱，投机未必亏钱。

如果投资者估值错误，也可能会发生亏损，而投机者如果运气好也可能恰好买强势上涨趋势中，获得高回报。

投资和投机成功的成功因素不一样。

投资成功需要投资者有一套可靠的系统和标准，对投资品的价值做出准确判断。投机者玩的则是“击鼓传花”的游戏，只要在音乐停止前把手中的花传出去，不做最后接棒的“傻瓜”即可。

那么，收购东德马克的那些人，到底是投机者还是投资者呢