所谓“套利”就是指利用一种产品在两个不同的市场价格不一样的情况，在A市场买入，在B市场卖出，获得价差。类似的现象也发生在ETF交易中，今天我们就来捋一捋这其中的门道。
一、ETF为什么会产生套利机会？

这是因为ETF有两种交易方式：一个是场内交易，类似于股票的买卖，此时的价格是场内交易价格，由买卖形成的；另一个是场外交易，即ETF申购、赎回，此时的价格通过IOPV（即参考单位净值）来衡量，由股票组合加权形成的。

由于两个价格形成机制不同，导致同一只ETF的交易价格与IOPV不同。当交易价格高于IOPV时，我们称基金处于“溢价”状态；反之为“折价”状态；同一标的在不同市场上的价格偏差，导致了ETF可以通过低买高卖进行套利。

二、如何抓住转瞬即逝的套利机会？
想要通过ETF套利获得超额收益，除了磨炼自身的投资能力外，优秀的工具也能让投资如虎添翼。
1.使用极速交易服务，交易快人一步
市场行情变化迅速，利用Level2行情和极速交易柜台可以更快捕捉交易机会，提高成交概率。
2.通过专业平台交易，简化操作步骤
极短时间内需对大量标的进行多次操作，交易速度竞争激烈，专业的交易平台可以减轻交易员操作压力，进行批量委托。

我也给大家总结了目前市场费率ETF万0.4，供大家参考学习：

三、ETF具体套利策略

1、变相T+0日内波动套利

由于ETF存在独特的一二级市场联动机制，以及实物申赎机制投资者能够变相实现T+0交易，并用于日内波动套利，当投资者在对日内行情又明确判断或者因突发重大事件导致日内行情有较大波动时。例如日内看涨时，可在二级市场低位买入ETF，上涨后在一级市场赎回ETF，假如日内看跌则可以通过融券卖出ETF进行反向操作。

2、折溢价套利

ETF一级市场的净值与二级市场的交易价格出现明显价差时，则存在一二级市场的套利机会。

首先是折价套利，当ETF交易价格小于净值时买入ETF，赎回ETF得到一揽子股票，然后卖出一揽子股票。

其次是溢价套利，当ETF交易价格大于净值时，买入一揽子股票，申购ETF份额，然后卖出ETF。

折溢价套利法，能在回避风险的前提下，提高资金利用效率。

3、事件套利

这是指ETF的成分股出现重大事件，如停复牌造成的价格异动等带来的套利机会，如果成分股复牌可能大涨，可以在二级市场买入ETF份额，然后申请赎回，得到一揽子股票后，卖出其他股票，留下停牌股。如果成份股复牌可能大跌，同时手中持有该成份股，可以通过买入其他成份股申购，然后卖出ETF，实现减持。需要注意的是，事件套利的成分股的现金替代方式为“允许现金替代”，才可以套利。

4、期现套利

是利用股指期货合约，与现货ETF之间的基差，进行套利当股指期货合约被高估，投资者卖出合约，买入现货ETF当期货合约被低估，如果允许融券ETF投资者可以买入合约，融券卖空对应的ETF实现套利。