股票和债券，是最常见的两种投资产品。股票很多人都接触过，但是债券却没有几个人能弄明白。

到底什么是债券？债券值不值得投资？债券在哪买？对大部分人来说，投资债券比投资股票更合适。为什么呢？

 

债券是什么？

债券其实就是欠条的一种形式，是发行主体借债，买债券的人把钱借给发行主体，双方是债权债务关系。债券的发行主体，可以是国家、地方政府和公司等。

债券有三个基本要素：面值，期限和票息。

简单来说，就是借多少钱？什么时候还？利息多少？

面值100元，期限20年，票息为3%的国债，就是国家向你借100块钱，借20年，20年之后还这100块钱。这20年期间，每年付3块钱的利息。

债券的收益有哪些？

债券的收益主要有两部分：票息和价差。

票息就是上面所说的利息，金额和时间都是固定的（妥妥的固定收益）。

价差是因为银行利率变动引起的债券价格波动。利率下降的时候，债券的价格会上升；反之，利率上升的时候，债券的价格会下降。

这个该怎么理解呢？

面值100元，票息3%，期限20年的国债。发行的时候，如果银行利率是3%，那这张债券和100块钱银行存款，带来的收入是一样的，这张债券就值100块钱。如果这个国债发行几年后，银行利率下降到2%，债券就能带来比100块钱银行存款更高的利息收入，那这张债券的价值就超过100块钱，就可以以高于100块钱的价格卖出。这个价差，就是债券的第二部分收入。

债券不仅有固定收益，随着银行利率降低，债券价格会上涨，还会带来另一笔收益。从收益方面来看，债券确实可以说是非常优秀的投资品。

债券在资产配置中有多重要？

1. 从金融市场规模来看，很多国家的债券规模都比股票规模大，而且是大很多。以中国为例，2015年-2019年，债市大概是股市的2倍。
2. 从机构投资者的资产配比来看，债券比例基本上都高于股票。以保险公司为例，银保监会规定，在保险资配比中，债券占比不得低于55%。为什么要投资这么多债券？因为债券本金安全，收益稳定。只有持续稳定的现金流才能保证保险公司的偿付能力，也就是买保险的人理赔时，保险公司有充足的钱赔付。
3. 对家庭资产配置来说，债券是必须配置的资产。为什么这么重要呢？原因很简单，债券带来的是固定收益，是每个人必需的。从生活的实际需求出发，因为每个人都有固定支出，每个人都需要安全稳定的固定收益，就这么简单。

怎么买债券？

个人投资债券主要有以下两种方式。

| 交易所市场

交易所市场，就是在深交所和上交所的债券市场。购买方法和股票一样，输入债券代码即可。可买国债、地方政府债和向公众公开发行的公司债。

| 购买债券基金

债券基金，是主要投资债券的基金。债券基金的收益，长期看来，大概在4%-5%。

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