久期就是用来衡量利率风险的重要指标

久期也称持续期，是1938年由弗雷德里克·麦考利提出的。

它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。

概括来说，就是债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间，在这个时间内，不管市场利率如何变化，债券的收益率都保持不变。

1. 久期越短，债券价格的波动越小，利率风险越小。

• 久期越长，债券价格的波动越大，利率风险越大。

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