对冲基金的概念起源于美国，是为了缓和市场总体波动采用金融衍生品等工具来进行套期保值、规避风险。当这些金融衍生工具越来越多的用于基金中的投资策略，并获得了超额收益后，这些基金就专门从Mutual fund(共同基金）中脱离出来，成为了专门的对冲基金。

现在主流的对冲基金公司有Bridge Water Associates(桥水基金)、Citadel(城堡)、Millennium Management(千禧年）、D.E.Shaw&Co.(德绍）、Renaissance Technologies LLC.(文艺复兴）等。

对冲基金策略体系分为股票策略、宏观策略、相对价值策略、事件驱动策略、CTA策略（管理期货策略）、固定收益策略、组合基金以及复合策略，又称对冲基金八大策略。

其中，股票策略又包含股票多头、股票多空、股票量化、行业策略和股票概念等。相对价值策略又包含Alpha策略、套利和相对价值复合等，相对价值策略的特点是低收益、低风险、大容量。事件驱动则包括并购重组、定向增发、大宗交易、特殊事项等与标的公司相关的一些事件，这类策略的特点是高收益、低风险、小容量。组合基金则主要为FOF（母基金）和MOM（管理人基金），FOF的全称是Fund of fund,俗称基金中的基金，实质就是用基金去投资不同策略的基金，以使风险得到最大化的分散。MOM全称是Management of management,实质是基金管理人去投资别的基金管理人，是对策略优良但缺乏资金或市场或不想直接面向普通投资人的基金管理人的一种孵化和培育，也是新生基金管理人的“天使投资人”。