加仓也是一种艺术，什么时候加、加多少，因行情、基本面、估值不同，应有不同的操作策略。当前，市场估值整体处在相对低位，投资者该如何加仓？

低位和高位加仓有何不同？

当市场处在低位时，有三个特点：

第一，成交量相对较少，市场情绪不高；

第二，低位潜在下行空间可能更小；

第三，快速上涨通常发生在少数时间，低位持续时间通常更长。

相比高位加仓，低位加仓属于“长途运输”，在风险承受能力允许的情况下不宜过于关注短期盈亏，操作要求稳，选基要相对分散。在市场低位时，风险承受能力适配的投资者开展投资时可以酌情参考以下加仓策略：

低位加仓策略一：适度分散

从投资的角度来说，就是要做好风险管理，保障本金的安全，等行情回暖后，才有望分享市场红利。

关于风险管理的重要性巴菲特曾有过一个形象的比喻：不要把鸡蛋放在一个篮子里。而在风险管理中，常用、有效且操作简单的方法就是分散投资，尽量避免全仓买入单只权益标的，一旦判断错误，资金可能长期被“陷”。

不过，分散投资需要适度，因为过度分散可能会因为标的之间的相关性而起不到分散风险的作用，反而分散了收益的确定性。

低位加仓策略二：寻找确定性

从投资的角度来说，就是要努力寻找具有较高确定性的标的或赛道。从长期的角度来说，即使未来市场继续下行，这类标的也更有可能在未来迎来复苏。

所谓确定性是指投资者对所投标的的信心。这种信心可能来源于长期的研究，也可能来源于赛道本身的逻辑，甚至可能来自于投资者自有的信息优势，因人而异。

低位加仓策略三：关注增长空间

从投资的角度来说，就是要选择增长空间相对较高的标的或行业，该类行业或标的的投资价值可能会相对较高。

标的的增长空间，一方面来自于行业或赛道本身，比如科技类行业成长性更高；另一方面来自于估值与价值的差异，在同等条件下，估值处于低位的标的或行业往往相对高估值标的/行业具备较好的增长空间。

低位加仓策略四：分批建仓

从投资的角度来说，要掌握好加仓的节奏。投资者可以采取分批建仓的方式，在一定时间内优化持仓成本，弱化择时。常用的分批建仓方式为基金定投，门槛低、操作简单。其他的分批建仓方式，如倒金字塔加仓、分比例建仓等等，对投资者的要求相对较高。

【风险提示】

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基金定期定额投资不同于零存整取等储蓄方式。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。上述定投案例仅为说明、展示，不代表具体基金产品业绩，亦不代表使用该方式进行定期定额投资必然获得收益。

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