巴菲特的10个经典投资原则

1、找到杰出的公司

这是巴菲特的首要投资原则。他偏爱那些讲究诚信、经营稳健有序、高分红的公司，最大限度地避免股价波动，保障投资的保值和增值；而对于那些总想利用配股、增发等途径榨取投资者血汗的公司十分抗拒。

可以看出，这个原则是基于“老板经营有方、可信赖的公司的内在价值必会体现在它的股价上”的常识。在无数公司中挑选并找到这样的公司，是投资者应该坚持的原则。

2、少就是多

巴菲特和我们上期讲的保守投资大师沃尔特·施洛斯不同，施洛斯喜欢分散投资，而巴菲特则偏向于采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。这个投资原则也是以一个常识为基础：当你对一个公司了解越透彻、关注度越高，承担的风险就越低，收益也越好。而你买的股票越多，就越容易买到不甚了解的公司。巴菲特认为投资应该像马克·吐温说的那样：把鸡蛋都放进同一个篮子里，然后看好它。

3、将大赌注压在大概率事件上

这个原则的意思是，当你认为绝佳机会到来时，就应该大举投资。同样基于一个常识：一件事成功率很高时，投入和收益成正比，投入越大，收益就越大。巴菲特是一个非常胆大的价值投资者，他将投资股市的620亿美元集中在45只股票上，而他的投资战略比这个数额更激进。在他的投资组合中，前10只股票在投资总额中的占比高达90%。

4、要有耐心

意思是说，不要频繁换手，应该等到有好的投资对象再出手。对此，巴菲特常引用传奇棒球击球手特德威廉斯的话：要做一个好的击球手，你必须有好球可打。他认为，少于四年的投资都是傻瓜投资，因为企业的价值很难在这么短的时间内完全体现出来，你能赚到的钱也会被银行和税务瓜分。在没有遇到好的投资对象之前，他宁愿持有现金。有人曾统计发现，巴菲特对每一只股票的持有期都没有短于8年的。

5、不要担心短期价格波动

他的理由是：一个有价值的公司，表现出它的内在价值仅仅是时间问题。巴菲特从不相信有人能预测出什么时间会有什么样的股价，他认为对企业的了解程度是唯一能信赖和把握的东西。

他购买股票的基础是：假设次日关闭股市、或在五年之内不再重新开放，也就是对公司的未来有着绝对的信心。从价值投资角度来说，一旦看到市场波动而认为有利可图，投资就变成了投机，没有什么比赌博心态更影响投资。

6、稳中求胜

“记住股市大崩溃”，这是巴菲特投资哲学中的重点。你应该永远记住这点：首先，要以稳健的投资策略来避免资金受损；其次，让自己的资金以中等速度增长。巴菲特对此做得很好，他的投资目标都是具有中等增长潜力、且很可能持续增长的公司，投资股市时，为自己定下合理的长期平均收益率，这是投资成功的基础。

对那些想马上做大的人，巴菲特提醒：如果你是投资家，你会考虑你的资产——即你的企业会怎样。如果你是投机家，你主要预测价格会怎样而不关心企业。”同样，一个“企业家”会埋头打造自己的企业，而一个“商人”则更关注企业的价格。对我们大部分人来说，老老实实做“企业家”，成功的概率要比一个包装、买卖企业的“商人”更大。

7、简单、传统、容易

巴菲特很重视确定性，认为股市没有风险。这么一来，各种风险因素就对他毫无意义。股市并非不可捉摸，人人都可以成为一个理性的投资者。他认为投资的决定可用六个字概括：简单、传统、容易。

8、永远不许失败

如果投资一美元，赔了50美分，手上只剩一半的钱，除非有百分之百的收益，否则很难回到起点。所以巴菲特认为投资的原则很简单：第一，永远不许失败；第二，牢记第一条。

9、“一鸟在手胜过百鸟在林”

巴菲特用《伊索寓言》中的一句话概括这条投资原则。他认为，真金白银才是最实际的东西，不要把钱押在高风险的公司上。2000年初，巴菲特没有买高涨的网络股，一度被人质疑落后。多年后再看，巴菲特才是最大的赢家，网络泡沫埋葬了一大批疯狂的投机家。

10、不迷信华尔街和谣言

巴菲特认为，投资的股票必须自己去了解，不能一味听取他人意见。所以他不迷信华尔街，也不信那些谣言，对于自己不熟悉、前景不明的公司，即使被夸得天花乱坠他也丝毫不动心。他只会选择那些前景明朗、在某一行业长期占据统治地位、技术上很难被人剽窃并有良好盈利记录的公司