中证智能财讯 氯碱化工（600618）8月8日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入34.55亿元，同比下降5.76%；归母净利润2.97亿元，同比下降66.49%；扣非净利润2.71亿元，同比下降69.41%；经营活动产生的现金流量净额为7896.98万元，同比下降90.17%；报告期内，氯碱化工基本每股收益为0.2569元，加权平均净资产收益率为3.74%。
以8月7日收盘价计算，氯碱化工目前市盈率（TTM）约为13.58倍，市净率（LF）约1.38倍，市销率（TTM）约1.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
资料显示，公司主要制造和销售烧碱、氯及氯制品，以及聚氯乙烯塑料树脂与制品。
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入18.04亿元，同比增长6.66%，环比增长9.27%；归母净利润1.09亿元，同比下降72.86%，环比下降42.21%；扣非净利润1.08亿元，同比下降73.01%，环比下降33.83%。
分产品来看，2023年上半年公司主营业务中，氯产品收入12.61亿元，同比下降29.93%，占营业收入的36.50%；烧碱收入12.15亿元，同比增长23.93%，占营业收入的35.17%；聚氯乙烯收入8.61亿元，同比增长242.54%，占营业收入的24.92%。
2023年上半年，公司毛利率为14.45%，同比下降13.48个百分点；净利率为9.65%，较上年同期下降14.36个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为11.67%，同比下降15.36个百分点，环比下降5.83个百分点；净利率为7.11%，较上年同期下降16.40个百分点，较上一季度下降5.31个百分点。
数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为3.74%，较上年同期下降8.39个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为3.34%，较上年同期下降6.92个百分点。
2023上半年，公司经营活动现金流净额为7896.98万元，同比下降90.17%；筹资活动现金流净额2.24亿元，同比减少5.74亿元；投资活动现金流净额-8282.65万元，上年同期为-10.86亿元。
进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为4.61亿元，相比上年同期下降2.92%。
2023年上半年，公司营业收入现金比为95.55%，净现比为26.58%。
营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.36次（2022年上半年行业平均值为0.38次，公司位居同行业9/16）；固定资产周转率为2.17次，上年同期为2.09次（2022年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业2/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.79次、8.10次。
2023年上半年，公司期间费用为2.01亿元，较上年同期增加5736.99万元；期间费用率为5.83%，较上年同期上升1.90个百分点。其中，销售费用同比增长60.66%，管理费用同比下降15.61%，研发费用同比增长30.23%，财务费用由去年同期的-2681.59万元变为-1107.37万元。
资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司固定资产较上年末减少5.86%，占公司总资产比重下降1.73个百分点；预付款项较上年末增加119.90%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；在建工程较上年末增加10.02%，占公司总资产比重上升0.86个百分点；无形资产较上年末减少19.05%，占公司总资产比重下降0.73个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加28.61%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；合同负债较上年末增加24.30%，占公司总资产比重上升0.15个百分点；其他流动负债较上年末增加40.54%，占公司总资产比重上升0.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少45.67%，占公司总资产比重下降0.02个百分点。
从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为3.54亿元，占净资产的4.62%，较上年末减少2115.46万元。其中，存货跌价准备为4483.8万元，计提比例为11.23%。
偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为31.25%，相比上年末增加5.39个百分点；有息资产负债率为12.95%，相比上年末增加1.35个百分点。
2023年上半年，公司流动比率为2.19，速动比率为2.04。
半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为彭刚，取代了一季度末的GUOTAI JUNAN SECURITIES (HONG KONG) LIMITED。在具体持股比例上，SPDR Portfolio Emerging Markets ETF持股有所上升，孙月龙持股有所下降。
| 股东名称 | 持股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(%) |
|---|---|---|---|
| 上海华谊控股集团有限公司 | 53880.56 | 46.593364 | 不变 |
| ISHARES CORE MSCI EMERGING MARKETS ETF | 769.37 | 0.665316 | 不变 |
| VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND | 712.89 | 0.616473 | 不变 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 537.09 | 0.46445 | 不变 |
| 孙月龙 | 390.32 | 0.33753 | -0.00 |
| ARROWSTREET EMERGING MARKET ALPHA EXTENSION TRUST FUND | 368.39 | 0.31857 | 不变 |
| SPDR Portfolio Emerging Markets ETF | 313.05 | 0.270713 | 0.01 |
| 方建伟 | 278.75 | 0.24105 | 不变 |
| 中国银行无锡分行 | 260.6 | 0.225353 | 不变 |
| 彭刚 | 244.65 | 0.211562 | 新进 |
筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为8.28万户，较一季度末下降了669户，降幅0.8%；户均持股市值由一季度末的13.83万元下降至12.52万元，降幅为9.49%。
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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