• ST晨鑫，从被ST到股价跌到1块钱，只用了22天。在第23天，手持800万现金宣布2.3亿元现金并购，随后连封2个涨停板！可谓：自古“英豪”出A股，别具慧眼封涨停！英雄涨跌板中见，大赚一笔隐功名！
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 01 资金底部进入

2018~2019年，晨鑫科技的股价可谓一片风和日丽，可是，2020年一开年，2019年业绩预报还未发布，市场就仿佛嗅到了味道，资金开始大幅度流出，晨鑫科技自此走向万劫不复之路，股价一路从3.58元/股跌到了1元/股。

在这“万劫不复路”上，游资几轮大进大出，可谓铡刀霍霍向韭菜。

而就在上周五，盘中一度触及1元/股大关，随后2日，750万元“巨资”杀入，连封2个涨停，终于守住了面值退市的1元关口。是股东自救还是游资割菜？涨停板上，敢否再干一场？

02 一路滑到吊车尾

晨鑫科技何许“人”也？且听猛拍君娓娓道来。

2010年上市，原名壹桥海参，从事水产业务。养鱼不得劲，转身互联网。2016年并购进入互联网泛娱乐行业。

进入如火如荼的互联网行业后，实控人刘氏家族开始寻求减持套现、股票质押，终于在2018年因涉嫌操纵证券市场和内幕交易被常州公安局刑事拘留，把自己套了进去。

另外一边，自从2016年晨鑫并购进入互联网行业，公司的A股排名便开始一路下滑，到了2020年第一季度，排名3000开外，风险一路红灯！

03 又是商誉惹的祸

与前三年相比，晨鑫2019年最大的“进步”就是——商誉的风险点终于没有了！为什么呢？因为商誉变成亏损飞走了！

在2016年的资本动作中，晨鑫做的一件大事儿就是买了壕鑫互联，也就是晨鑫现在的互联网业务主体。在这次并购中，晨鑫凭借着“梁静茹给的勇气”，以128倍的PB倍数，给出了18亿的估值，并最终花了9.9亿买了55%的股权，其中9亿计入商誉！

面对这么高的估值，壕鑫也给出了“恨天高”的业绩承诺：2016年净利润8600万，2017年1.9亿、2018年2.9亿，年均增长84%！而在2015年，壕鑫净利润是亏损500万元！

这么高的商誉，这么高的对赌，用脚指头都能想到这其中的风险有多高。

神奇的是，2016、2017两年，壕鑫竟然真的实现了业绩承诺。但好景不长，2018年业绩暴跌至8000万，2019年进一步跌到亏损1亿元！

晨鑫也跟着一起大额商誉减值，18年减3.4亿，19年减5.6亿，成功连续两年亏损迎来ST！

04 坏账也来背个锅

商誉已经减值完毕，然而坏账还有3.4亿的雷潜伏未爆！

哪来的雷？晨鑫科技老业务是卖海产，2017年，原控股股东刘德群想要把海产业务买出去，结果买到一半，刘德群被抓，资产被冻结，于是钱就没能全收回来。结果，现在账上还因为这事儿挂着3.4亿没有减值掉，这是要留着过年吗？

而且，就算抛开这事儿不看，ST晨鑫坏账风险也大的吓人！公司一年内应收账款回收比例已经从97%直线滑落到17%，颇有几分肉包子打狗的味道。

哎！让猛拍君说什么好呢？基本面商誉暴雷完毕，3.4亿坏账雷声滚滚，2019年毛利率大幅下滑87%，基本面已是千疮百孔，哪怕是一缕青烟，也能吹的它灰飞烟灭。

以这样的“行将就木”之躯，放出2.3亿元并购的消息，无非是闹剧一场，且看庄家酒肉、散户争汤，股东徒劳忙一场！