中证智能财讯 铜峰电子（600237）10月21日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入7.99亿元，同比增长2.06%；归母净利润5662.57万元，同比增长7.67%；扣非净利润5148.11万元，同比增长9.97%；经营活动产生的现金流量净额为1.30亿元，同比增长77.82%；报告期内，铜峰电子基本每股收益为0.0911元，加权平均净资产收益率为4.37%。

以10月20日收盘价计算，铜峰电子目前市盈率（TTM）约为58.76倍，市净率（LF）约为2.73倍，市销率（TTM）约为4.34倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2.62亿元，同比下降0.54%，环比下降4.96%；归母净利润1387.36万元，同比增长6.38%，环比下降32.18%；扣非净利润918.61万元，同比下降11.03%，环比下降55.73%。

2023年前三季度，公司毛利率为23.39%，同比下降0.08个百分点；净利率为6.61%，较上年同期上升0.28个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为19.83%，同比下降1.19个百分点，环比下降5.36个百分点；净利率为5.02%，较上年同期上升0.43个百分点，较上一季度下降1.72个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.37%，较上年同期下降0.10个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为3.06%，较上年同期下降0.67个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.30亿元，同比增长77.82%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金减少所致；筹资活动现金流净额3.56亿元，同比增加2.75亿元；投资活动现金流净额-3.11亿元，上年同期为-1.14亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-2.29亿元，上年同期为-1.03亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为82.45%，净现比为228.81%。

营运能力方面，2023年前三季度，公司公司总资产周转率为0.38次，上年同期为0.43次（2022年前三季度行业平均值为0.35次，公司位居同行业5/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.26次、2.63次。

2023年前三季度，公司期间费用为1.22亿元，较上年同期增加750.39万元；期间费用率为15.31%，较上年同期上升0.64个百分点。其中，销售费用同比下降15.79%，管理费用同比增长1.66%，研发费用同比增长19.16%，财务费用由去年同期的-218.72万元变为303.22万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司在建工程较上年末增加557.85%，占公司总资产比重上升7.94个百分点；固定资产较上年末减少5.83%，占公司总资产比重下降6.56个百分点；其他非流动资产较上年末减少94.23%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；存货较上年末减少16.42%，占公司总资产比重下降4.02个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末减少24.52%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；其他流动负债较上年末减少28.98%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；应付票据较上年末增加125.10%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；应交税费较上年末减少51.17%，占公司总资产比重下降0.44个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为24.55%，相比上年末下降8.63个百分点；有息资产负债率为7.83%，相比上年末下降4.85个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为2.73，速动比率为2.35。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为长信金利趋势混合型证券投资基金、长江证券股份有限公司、平安基金-中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红-平安人寿-平安基金权益委托投资2号单一资产管理计划、汇添富基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-汇添富基金国寿股份均衡股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、敦和资产管理有限公司-敦和云栖1号积极成长私募基金、大家资产-工商银行-大家资产-蓝筹精选5号集合资产管理产品、黄华光，取代了上半年末的中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、冯志浩、黄锦平、崔绍军、楚胥投资二号私募证券投资基金、林耀文。在具体持股比例上，铜陵大江投资控股有限公司、谷保华、敦和资产管理有限公司-敦和云栖3号平衡配置私募基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为4.3万户，较上半年末下降了929户，降幅2.12%；户均持股市值由上半年末的10.58万元上升至11.16万元，增幅为5.48%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。