中证智能财讯 宏柏新材（605366）10月28日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入10.27亿元，同比下降23.80%；归母净利润5155.98万元，同比下降83.80%；扣非净利润3540.10万元，同比下降88.43%；经营活动产生的现金流量净额为1.47亿元，同比下降54.29%；报告期内，宏柏新材基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为2.60%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1615.88万元，其中计入当期损益的政府补助为1129.43万元。

以10月27日收盘价计算，宏柏新材目前市盈率（TTM）约为57.3倍，市净率（LF）约为2.49倍，市销率（TTM）约为3.56倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入3.66亿元，同比下降7.51%，环比增长7.18%；归母净利润2227.75万元，同比下降72.31%，环比下降11.48%；扣非净利润703.82万元，同比下降90.94%，环比下降71.68%。

资料显示，公司主营业务为功能性硅烷的研发、生产和销售。

2023年前三季度，公司毛利率为15.44%，同比下降20.16个百分点；净利率为5.02%，较上年同期下降18.61个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为12.09%，同比下降20.92个百分点，环比下降4.83个百分点；净利率为6.09%，较上年同期下降14.26个百分点，较上一季度下降1.29个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.60%，较上年同期下降14.50个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为2.50%，较上年同期下降11.50个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1.47亿元，同比下降54.29%，主要系公司本期收到的销售商品款较上年同期减少所致；筹资活动现金流净额1.97亿元，同比减少1985.75万元；投资活动现金流净额-3.69亿元，上年同期为-4.96亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-3.73亿元，上年同期为-1.72亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为91.74%，净现比为285.99%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.15亿元，较上年同期增加196.96万元；期间费用率为11.21%，较上年同期上升2.81个百分点。其中，销售费用同比下降31.25%，管理费用同比增长7.01%，研发费用同比下降47.11%，财务费用由去年同期的-2109.59万元变为826.72万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末增加62.52%，占公司总资产比重上升14.65个百分点；在建工程较上年末减少57.72%，占公司总资产比重下降9.35个百分点；货币资金较上年末减少6.72%，占公司总资产比重下降1.74个百分点；无形资产较上年末增加43.38%，占公司总资产比重上升1.59个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末增加110.29%，占公司总资产比重上升9.86个百分点；短期借款较上年末减少47.13%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加479.64%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.61%，占公司总资产比重下降0.72个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为36.64%，相比上年末上升6.43个百分点；有息资产负债率为26.14%，相比上年末上升8.86个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为2.73，速动比率为2.17。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为宏柏化學有限公司、宏柏(亞洲)集團有限公司、南昌龙厚实业有限公司、香港中央结算有限公司，取代了上半年末的项春生、冯红卫、江西省和光电子科技有限公司、梁湘娥。在具体持股比例上，新余市宝隆企业管理中心(有限合伙)、吴华、胡成发、国泰君安证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户、周怀国持股有所上升，江西宏柏新材料股份有限公司-2022年员工持股计划持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.88万户，较上半年末下降了740户，降幅2.51%；户均持股市值由上半年末的19.53万元下降至17.76万元，降幅为9.06%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断