中证智能财讯 国发股份（600538）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入2.83亿元，同比下降16.30%；归母净利润亏损1572.76万元，上年同期盈利3285.05万元；扣非净利润亏损1671.75万元，上年同期盈利3183.03万元；经营活动产生的现金流量净额为-1870.91万元，上年同期为-4147.43万元；报告期内，国发股份基本每股收益为-0.03元，加权平均净资产收益率为-1.67%。

公告显示，归母净利润变化主要由于全资子公司高盛生物的客户主要为公安部门，受客户财政预算及需求下降的影响，销售收入及毛利率下降，致净利润同比大幅减少；公司持有华大共赢一号基金27.03%的份额，华大共赢一号基金投资的华大智造和北海康成股价下跌致使华大共赢一号基金亏损较大，导致公司投资收益同比大幅减少。

以10月26日收盘价计算，国发股份目前市盈率（TTM）约为-163.56倍，市净率（LF）约为2.4倍，市销率（TTM）约为5.55倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入8901.34万元，同比下降25.30%，环比下降3.95%；归母净利润-597.6万元，同比下降124.77%，环比增长15.89%；扣非净利润-617.97万元，同比下降125.66%，环比增长17.03%。

资料显示，公司经营的主要产业包括医药制造及医药流通产业、分子诊断及司法鉴定技术服务、分子医学影像中心和肿瘤放疗中心及肿瘤远程医疗技术服务等，主要业务分布于广西、广东、北京、重庆、江苏、深圳等省市。

2023年前三季度，公司毛利率为24.44%，同比下降2.77个百分点；净利率为-5.06%，较上年同期下降15.18个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为23.79%，同比下降4.85个百分点，环比上升0.05个百分点；净利率为-6.60%，较上年同期下降27.27个百分点，较上一季度上升0.23个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-1.67%，较上年同期下降5.19个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为-1.62%，较上年同期下降5.02个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-1870.91万元，同比增加2276.53万元；筹资活动现金流净额-151.90万元，同比减少538.22万元；投资活动现金流净额417.10万元，上年同期为344.57万元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-3444.55万元，上年同期为-4509.06万元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为105.98%。

2023年前三季度，公司期间费用为6320.79万元，较上年同期增加474.08万元；期间费用率为22.31%，较上年同期上升5.03个百分点。其中，销售费用同比下降5.98%，管理费用同比增长23.8%，研发费用同比下降10.72%，财务费用由去年同期的-200.07万元变为-236.18万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末增加8.56%，占公司总资产比重上升2.24个百分点；货币资金较上年末减少11.50%，占公司总资产比重下降1.37个百分点；长期股权投资较上年末减少12.48%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；应收票据较上年末减少64.25%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司合同负债较上年末减少44.95%，占公司总资产比重下降1.45个百分点；预收款项较上年末增加5785.18%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；应付账款较上年末增加20.61%，占公司总资产比重上升1.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少79.70%，占公司总资产比重下降1.04个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为14.98%，相比上年末下降0.97个百分点；有息资产负债率为0.11%，相比上年末下降0.91个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为3.25，速动比率为2.69。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为盛世融邦(广州)私募证券投资基金管理有限公司-盛世融邦9号证券私募投资基金、中颖海龟医疗健康一号私募证券投资基金，取代了上半年末的李胜军、张素芬。在具体持股比例上，李光宇持股有所上升，康贤通持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.83万户，较上半年末下降了1831户，降幅6.09%；户均持股市值由上半年末的7.35万元上升至8.26万元，增幅为12.38%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。