中证智能财讯 云南铜业（000878）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入1105.55亿元，同比增长12.75%；归母净利润15.18亿元，同比增长2.52%；扣非净利润14.69亿元，同比增长2.61%；经营活动产生的现金流量净额为43.61亿元，同比下降0.85%；报告期内，云南铜业基本每股收益为0.7575元，加权平均净资产收益率为11.15%。

以10月26日收盘价计算，云南铜业目前市盈率（TTM）约为12.11倍，市净率（LF）约为1.59倍，市销率（TTM）约为0.15倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入397.61亿元，同比增长18.17%，环比下降2.38%；归母净利润5.08亿元，同比下降35.31%，环比下降4.47%；扣非净利润4.85亿元，同比下降35.29%，环比下降8.94%。

资料显示，公司主要业务涵盖了铜的勘探、采选、冶炼，贵金属和稀散金属的提取与加工，硫化工以及贸易等领域，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地，在铜以及相关有色金属领域建立了较为完善的产业链，是具有深厚行业积淀的铜企业。

2023年前三季度，公司毛利率为3.87%，同比下降1.25个百分点；净利率为1.81%，较上年同期下降0.44个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为3.99%，同比下降1.71个百分点，环比上升0.57个百分点；净利率为1.73%，较上年同期下降1.20个百分点，较上一季度上升0.08个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为11.15%，较上年同期下降3.86个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为7.22%，较上年同期下降0.59个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为43.61亿元，同比下降0.85%；筹资活动现金流净额-38.29亿元，同比减少14.78亿元；投资活动现金流净额2.99亿元，上年同期为-6.44亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为29.77亿元，相比上年同期增长60.83%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为112.37%，净现比为287.29%。

2023年前三季度，公司期间费用为16.00亿元，较上年同期减少2.32亿元；期间费用率为1.45%，较上年同期下降0.42个百分点。其中，销售费用同比增长18.5%，管理费用同比下降23.89%，研发费用同比增长33.97%，财务费用同比下降19.18%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司预付款项较上年末减少25.90%，占公司总资产比重下降2.64个百分点；其他流动资产较上年末减少46.28%，占公司总资产比重下降2.31个百分点；货币资金较上年末增加12.37%，占公司总资产比重上升2.08个百分点；其他非流动资产较上年末增加438.94%，占公司总资产比重上升0.97个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少66.02%，占公司总资产比重下降7.44个百分点；短期借款较上年末增加49.09%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；应付票据较上年末减少45.63%，占公司总资产比重下降2.56个百分点；应付账款较上年末增加18.74%，占公司总资产比重上升1.79个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为55.84%，相比上年末下降4.03个百分点；有息资产负债率为37.07%，相比上年末下降4.20个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.68，速动比率为0.88。

三季报显示，2023年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为中证500交易型开放式指数证券投资基金，取代了二季度末的广发证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，耿晓奇持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为12.85万户，较上半年末下降了1.07万户，降幅7.68%；户均持股市值由上半年末的15.90万元上升至18.35万元，增幅为15.41%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。