中证智能财讯 华康股份（605077）10月25日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入20.42亿元，同比增长28.56%；归母净利润2.75亿元，同比增长7.91%；扣非净利润2.73亿元，同比增长18.83%；经营活动产生的现金流量净额为4.23亿元，同比增长1138.70%；报告期内，华康股份基本每股收益为1.2元，加权平均净资产收益率为10.11%。

以10月24日收盘价计算，华康股份目前市盈率（TTM）约为15.91倍，市净率（LF）约为1.93倍，市销率（TTM）约为2.03倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入6.73亿元，同比增长5.46%，环比下降6.28%；归母净利润8957.74万元，同比下降20.51%，环比下降5.85%；扣非净利润8116.9万元，同比下降24.84%，环比下降22.06%。

资料显示，公司主营业务为功能性糖醇、淀粉糖的研发、生产、销售。

2023年前三季度，公司毛利率为24.19%，同比上升1.77个百分点；净利率为13.48%，较上年同期下降2.55个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为25.31%，同比上升0.56个百分点，环比上升1.29个百分点；净利率为13.36%，较上年同期下降4.29个百分点，较上一季度上升0.10个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为10.11%，较上年同期基本持平；公司2023年前三季度投入资本回报率为7.70%，较上年同期下降1.20个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为4.23亿元，同比增长1138.70%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致；筹资活动现金流净额3.67亿元，同比增加8223.93万元；投资活动现金流净额-9.07亿元，上年同期为1.74亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-2.27亿元，上年同期为-3.81亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为118.44%，净现比为153.98%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.79亿元，较上年同期增加5742.70万元；期间费用率为8.79%，较上年同期上升1.11个百分点。其中，销售费用同比增长21.02%，管理费用同比增长7.42%，研发费用同比增长33.89%，财务费用由去年同期的-2331.87万元变为139.70万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司货币资金较上年末减少12.62%，占公司总资产比重下降7.29个百分点；商誉较上年末增加1225.71%，占公司总资产比重上升6.70个百分点；在建工程较上年末增加219.67%，占公司总资产比重上升4.68个百分点；固定资产较上年末增加7.77%，占公司总资产比重下降3.33个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末增加157.44%，占公司总资产比重上升10.08个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加192.11%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；短期借款较上年末减少36.55%，占公司总资产比重下降3.15个百分点；应付票据较上年末增加100.93%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为40.31%，相比上年末上升8.32个百分点；有息资产负债率为26.23%，相比上年末上升9.16个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为2.55，速动比率为2.18。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，持股最多的为福建雅客食品有限公司，占比6.14%。十大流通股东名单相比2023年半年报维持不变。在具体持股比例上，浙江慧炬投资管理有限公司持股有所上升，王远淞、张亚静持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.43万户，较上半年末下降了1488户，降幅9.41%；户均持股市值由上半年末的38.25万元上升至39.85万元，增幅为4.18%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。