自2021年市场传出集采以来，机构跑路，大股东减持，集采楼板价，业绩亏损·····，甘李药业股价从近300元跌到了30元，整整2年时间都在下跌，比腰斩还惨的是斩到了脚脖子了。

7月14日，甘李药业发布半年业绩预告：预估2023年半年净利润大增1.4-16倍，盈利为1.2亿-1.6亿元，实现扭亏为盈，市场也给出了反应。甘李药业也是从今年7月份开始触底反弹，股价从35元左右涨到了45元左右，这份业绩预告就能说明问题了。

把甘李药业拖入深渊的，那就是集采

甘李药业是我国胰岛素国产替代厂家，先来说说胰岛素行业的前景

胰岛素（Insulin）是由胰脏内胰岛β细胞受外源性或内源性物质如葡萄糖、乳糖、核糖、精氨酸、胰高血糖素等的刺激而分泌的一种蛋白质激素。胰岛素是机体内唯一降低血糖的激素，参与调节碳水化合物和脂肪代谢，可通过促使将血液中的葡萄糖转化为糖原、脂肪及蛋白质来控制血糖平衡。长期缺乏胰岛素会导致糖尿病。

糖尿病属于慢性疾病，需要长期用药，而胰岛素是糖尿病患者中后期必须用药，其中 I 型糖尿病必须使用胰岛素，II 型糖尿病患者随病程延长其胰岛β细胞功 能不可避免逐渐下降，胰岛素的分泌能力逐渐减弱，在服用口服药一段 时间后往往面临口服药失效的问题，胰岛素作为人体内唯一直接降低血 糖的激素，是糖尿病患者的终极用药。据 IDF 数据，我国糖尿病患者人 群 1.41 亿，其中选择胰岛素治疗的患者大概有 1000 万，预计 2030 年 我国糖尿病人群将达到1.64亿，其中选择胰岛素治疗的患者大概有2930 万。根据弗若斯特沙利文，预计 2030 年胰岛素市场规模将达到 711 亿 元，2021-2030 年 CAGR 8.5%，其中三代胰岛素将达到 612 亿元， 2021-2030 年 CAGR 12.62%。

在我国当前诊疗率低，超过一半患者未被确诊，基层诊疗率低至 10%。随着医保政策的推动和医患知识的教育程度普及、医疗水平的提高，糖尿病诊出率会持续上升，用药率提高，用药市场规模将继续扩大。糖尿病目前无法完全治愈，需终身用药治疗。胰岛素是治疗糖尿病最重要的、必不可少的药物。预计未来五年我国胰岛素市场复合增速为 17%。

我国胰岛素市场长期以来主要被诺和诺德、礼来、赛诺菲三大巨头主导，但由于需要长期用药，治疗费用较高，特别是一些欠发达地区，主要以二代胰岛素为主，随着近年来三代胰岛素出现明显的国产替代进口的趋势，甘李药业三代胰岛素销量增速明显，高于胰岛素行业平均增速。随着二代和三代胰岛素均列入国家基本药物目录，医保甲级类别，在治疗效果和价格差距不大的情况下，三代胰岛素将放量增长。

但是在第一轮集采后，部分企业本着薄利多销，以量换价的策略，希望获得量的增长，但是没有达到预期，所以，部分集采品种完成度偏低，达成意愿不高。接下来，第二轮集采，我们预估以销量入手，采取更多手段保证企业在降价后能够获得量上的补偿。

2022年甘李药业因集采中标以及渠道补差价，导致收入利润大幅 承压，2023 年随着销量快速增加尤其是赖脯、门冬等产品的上市推广从 而驱动公司实现稳健增长。作为创新性生物医药企业，公司构建了围绕 糖尿病领域各个研发环节的技术平台，具备了持续开发新药品的创新能力，有多个新产品已进入临床研究阶段。

2023年甘李药业也从集采中带来的弊端中恢复过来，持续的开发新药品的创新能力，胰岛素的国产替代，毛利率还是非常高的。所以可以关注一下超跌的医药股------甘李药业。