中证智能财讯 神马电力（603530）10月30日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入6.73亿元，同比增长22.37%；归母净利润9580.89万元，同比增长291.77%；扣非净利润8977.23万元，同比增长294.69%；经营活动产生的现金流量净额为3206.40万元，上年同期为-9416.37万元；报告期内，神马电力基本每股收益为0.22元，加权平均净资产收益率为5.89%。

公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于海外销售收入增加；归母净利润变化主要由于报告期内收入的增加，同时公司通过研发、工艺等创新以及原材料价格回调等因素带来产品毛利率提升，推动了报告期内净利润的增加。

以10月27日收盘价计算，神马电力目前市盈率（TTM）约为50.16倍，市净率（LF）约为3.63倍，市销率（TTM）约为7.02倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2.57亿元，同比增长44.27%，环比增长16.18%；归母净利润4496.84万元，同比增长842.65%，环比增长24.89%；扣非净利润4246.4万元，同比增长824.64%，环比增长23.23%。

资料显示，公司主要从事电力系统变电站复合外绝缘、输配电线路复合外绝缘和橡胶密封件等产品的研发、生产与销售。

2023年前三季度，公司毛利率为37.20%，同比上升13.18个百分点；净利率为14.24%，较上年同期上升9.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为41.51%，同比上升18.11个百分点，环比上升3.37个百分点；净利率为17.49%，较上年同期上升14.81个百分点，较上一季度上升1.22个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为5.89%，较上年同期增长4.34个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为4.91%，较上年同期增长3.74个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为3206.40万元，同比增加1.26亿元，主要系收回货款增加所致；筹资活动现金流净额-1.22亿元，同比减少2.17亿元；投资活动现金流净额1706.59万元，上年同期为2.18亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为91.20万元，相比上年同期下降99.26%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为82.44%，净现比为33.47%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.32亿元，较上年同期增加3322.80万元；期间费用率为19.66%，较上年同期上升1.64个百分点。其中，销售费用同比增长34.76%，管理费用同比增长44.68%，研发费用同比增长30.57%，财务费用由去年同期的-871.63万元变为-1582.40万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司预付款项较上年末增加681.72%，占公司总资产比重上升3.31个百分点；应收账款较上年末增加14.77%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；货币资金较上年末减少12.96%，占公司总资产比重下降2.49个百分点；存货较上年末减少19.68%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应付票据较上年末减少24.82%，占公司总资产比重下降1.32个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少23.14%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；应付账款较上年末增加20.41%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.18%，占公司总资产比重下降0.71个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为18.33%，相比上年末下降6.26个百分点；有息资产负债率为0.00%，相比上年末下降4.74个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为3.71，速动比率为3.19。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为国信证券-建设银行-国信证券信兴睿丰2号集合资产管理计划、中信证券股份有限公司、余建国，取代了上半年末的稳博戊申1号私募证券投资基金、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金、申万宏源证券有限公司。在具体持股比例上，中欧中证1000指数增强型证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、南方大数据100指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为2.07万户，较上半年末下降了2590户，降幅11.13%；户均持股市值由上半年末的28.89万元上升至30.23万元，增幅为4.64%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。