中证智能财讯 星光农机（603789）8月30日披露2023年半年度报告。2023年上半年，公司实现营业总收入1.08亿元，同比下降39.59%；归母净利润亏损486.68万元，上年同期亏损2310.23万元；扣非净利润亏损4456.05万元，上年同期亏损2868.03万元；经营活动产生的现金流量净额为1228.41万元，同比下降77.08%；报告期内，星光农机基本每股收益为-0.0187元，加权平均净资产收益率为-1.04%。

公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内公司主要产品销量下滑。

报告期内，公司合计非经常性损益为3969.37万元，其中计入当期损益的政府补助为3564.12万元。

以8月29日收盘价计算，星光农机目前市盈率（TTM）约为-18.14倍，市净率（LF）约为5.46倍，市销率（TTM）约为14.74倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5524.73万元，同比下降50.99%，环比增长4.38%；归母净利润-376.45万元，同比增长69.00%，环比下降241.51%；扣非净利润-4062.77万元，同比下降146.87%，环比下降933.05%。

资料显示，公司主要从事农业机械的研发、制造、销售与服务，已建立起遍及水稻、小麦、玉米、花生、油菜、棉花等六大主要农作物品种，覆盖了耕、种、收、管、储及后处理等多个作业环节。

2023年上半年，公司毛利率为8.26%，同比下降1.02个百分点；净利率为-5.11%，较上年同期上升5.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第二季度公司毛利率为6.78%，同比下降5.06个百分点，环比下降3.02个百分点；净利率为-10.35%，较上年同期下降1.09个百分点，较上一季度下降10.71个百分点。

数据显示，2023年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.04%，较上年同期增长2.74个百分点；公司2023年上半年投入资本回报率为0.35%，较上年同期增长2.56个百分点。

2023上半年，公司经营活动现金流净额为1228.41万元，同比下降77.08%，主要系报告期内增值税留抵退税减少所致；筹资活动现金流净额6347.82万元，同比增加1.19亿元，主要系报告期内收到职工缴纳的认股款所致；投资活动现金流净额-847.08万元，上年同期为-215.53万元，主要系报告期内子公司购建固定资产增加所致。

进一步统计发现，2023年上半年公司自由现金流为860.34万元，上年同期为-2319.80万元。

2023年上半年，公司营业收入现金比为209.18%，净现比为-252.41%。

营运能力方面，2023年上半年，公司总资产周转率为0.10次，上年同期为0.14次（2022年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业8/10）；固定资产周转率为0.40次，上年同期为0.60次（2022年上半年行业平均值为1.42次，公司位居同行业8/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.44次、0.52次。

2023年上半年，公司期间费用为5213.77万元，较上年同期增加573.62万元；期间费用率为48.20%，较上年同期上升22.29个百分点。其中，销售费用同比增长28.7%，管理费用同比增长17.5%，研发费用同比增长3.87%，财务费用同比下降11.11%。

资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内社保费用重新分类口径；管理费用的变动主要因为报告期内增加限制性股票摊销成本；财务费用的变动主要因为报告期内借款利息减少；研发费用的变动主要因为报告期内社保费用重新分类口径。

资产重大变化方面，截至2023年二季度末，公司货币资金余额较上年末增加79.98%，占公司总资产比重上升4.47个百分点；应收账款较上年末减少10.40%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；存货余额较上年末增加26.42%，占公司总资产比重上升2.58个百分点；固定资产较上年末减少0.90%，占公司总资产比重下降2.20个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年二季度末，公司应付账款较上年末增加55.31%，占公司总资产比重上升3.18个百分点；长期借款较上年末增加126.88%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；短期借款较上年末增加18.06%，占公司总资产比重上升0.74个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少84.78%，占公司总资产比重下降1.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年上半年末，公司存货账面价值为2.14亿元，占净资产的45.74%，较上年末增加4467.57万元。其中，存货跌价准备为4123.49万元，计提比例为16.17%。

偿债能力方面，公司2023年二季度末资产负债率为55.84%，相比上年末增加3.57个百分点；有息资产负债率为13.07%，相比上年末增加1.31个百分点。

2023年上半年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.72。

半年报显示，2023年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为闫彤彤、柯丽，取代了一季度末的蔡珏、楼靖。在具体持股比例上，湖州新家园投资管理有限公司、浙江绿脉怡城科技发展有限公司、章沈强、钱菊花、湖州南浔众兴实业发展有限公司、昆仑会诚集团有限公司、翟璐、王梓涵持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年二季度末，公司股东总户数为2.23万户，较一季度末下降了1862户，降幅7.70%；户均持股市值由一季度末的9.60万元上升至11.94万元，增幅为24.38%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。