中证智能财讯 太钢不锈（000825）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入803.85亿元，同比增长9.06%；归母净利润亏损2.96亿元，上年同期盈利10.13亿元；扣非净利润亏损5.27亿元，上年同期盈利9.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为16.95亿元，同比下降66.38%；报告期内，太钢不锈基本每股收益为-0.052元，加权平均净资产收益率为-0.86%。

报告期内，公司合计非经常性损益为2.31亿元，其中其他符合非经常性损益定义的损益项目为1.71亿元，非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为-2207.18万元。

以10月31日收盘价计算，太钢不锈目前市盈率（TTM）约为-19.35倍，市净率（LF）约为0.65倍，市销率（TTM）约为0.21倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入267.25亿元，同比增长14.41%，环比下降3.71%；归母净利润1.99亿元，同比增长119.94%，环比增长106.81%；扣非净利润1.44亿元，同比增长114.11%，环比增长481.50%。

资料显示，公司拥有完整的钢铁生产工艺流程及相关配套设施，主要从事不锈钢及其它钢材、钢坯、钢锭、黑色金属、铁合金、金属制品的生产、销售；钢铁生产所需原辅材料的国内贸易和进出口等业务。

2023年前三季度，公司毛利率为1.54%，同比下降2.45个百分点；净利率为-0.52%，较上年同期下降1.89个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为2.82%，同比上升4.68个百分点，环比下降0.02个百分点；净利率为0.72%，较上年同期上升5.02个百分点，较上一季度上升0.55个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-0.86%，较上年同期下降3.72个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为-0.45%，较上年同期下降2.78个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为16.95亿元，同比下降66.38%，主要系报告期公司购买商品、接受服务支付的现金增加所致；筹资活动现金流净额-28.00亿元，同比减少43.89亿元，主要系报告期公司净归还借款增加所致；投资活动现金流净额-16.62亿元，上年同期为-24.61亿元，主要系报告期公司处置固定资产和子公司不锈香港公司股权收到的现金增加所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-26.81亿元，上年同期为16.32亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为113.10%，净现比为-572.26%。

2023年前三季度，公司期间费用为14.76亿元，较上年同期增加1.12亿元；但期间费用率为1.84%，较上年同期下降0.01个百分点。其中，销售费用同比增长6.42%，管理费用同比下降7.71%，研发费用同比增长20.76%，财务费用同比增长4.09%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司固定资产较上年末增加3.91%，占公司总资产比重上升4.56个百分点；在建工程较上年末减少68.59%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；货币资金较上年末减少24.69%，占公司总资产比重下降3.23个百分点；无形资产较上年末增加189.55%，占公司总资产比重上升2.10个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司合同负债较上年末减少36.20%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；短期借款较上年末减少79.37%，占公司总资产比重下降1.90个百分点，主要系报告期公司归还部分短期借款；一年内到期的非流动负债较上年末减少64.00%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；应付票据较上年末增加16.87%，占公司总资产比重上升1.96个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为47.22%，相比上年末下降1.52个百分点；有息资产负债率为14.67%，相比上年末下降2.46个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为0.91，速动比率为0.48。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为中国国际金融股份有限公司、国金量化多策略灵活配置混合型证券投资基金，取代了上半年末的余惠忠、汇添富中证国新央企股东回报交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，太原钢铁(集团)有限公司、香港中央结算有限公司、方威、山西国际电力集团有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、付小铜、蒋艳菊、国泰中证钢铁交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为16.68万户，较上半年末下降了9629户，降幅5.46%；户均持股市值由上半年末的12.57万元上升至13.85万元，增幅为10.18%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。