中证智能财讯 亚香股份（301220）10月25日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入4.74亿元，同比下降12.33%；归母净利润6900.11万元，同比下降30.45%；扣非净利润6335.92万元，同比下降30.89%；经营活动产生的现金流量净额为1904.24万元，同比下降69.36%；报告期内，亚香股份基本每股收益为0.85元，加权平均净资产收益率为4.40%。

以10月24日收盘价计算，亚香股份目前市盈率（TTM）约为25.17倍，市净率（LF）约为1.64倍，市销率（TTM）约为4.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入1.87亿元，同比增长10.16%，环比增长14.92%；归母净利润2282.1万元，同比下降27.04%，环比下降10.84%；扣非净利润2505.94万元，同比增长4.81%，环比增长8.83%。

2023年前三季度，公司毛利率为31.16%，同比下降3.27个百分点；净利率为14.47%，较上年同期下降3.79个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为28.15%，同比下降3.42个百分点，环比下降3.24个百分点；净利率为12.03%，较上年同期下降6.17个百分点，较上一季度下降3.67个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.40%，较上年同期下降5.39个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为4.22%，较上年同期下降3.80个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为1904.24万元，同比下降69.36%，主要系经营业绩较上年同期有所下降，同时本公司存货库存有所增加所致；筹资活动现金流净额1745.65万元，同比减少5.13亿元，主要系本公司上年同期完成首次公开发行上市并取得募集资金所致；投资活动现金流净额1.47亿元，上年同期为-4.65亿元，主要系到期赎回的理财产品增加所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为2.07亿元，上年同期为-4.35亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为120.73%，净现比为27.60%。

2023年前三季度，公司期间费用为7133.31万元，较上年同期减少166.57万元；但期间费用率为15.04%，较上年同期上升1.55个百分点。其中，销售费用同比增长59.89%，管理费用同比增长0.19%，研发费用同比下降31.42%，财务费用由去年同期的-1112.79万元变为-619.76万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售团队人员扩充，职工薪酬和差旅费增加；财务费用的变动主要因为汇率变动收益减少；研发费用下降主要系部分研发项目尚处前期，小试和中试阶段发生的材料费用低于上年同期。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司交易性金融资产较上年末减少74.77%，占公司总资产比重下降21.04个百分点；货币资金较上年末增加145.06%，占公司总资产比重上升9.64个百分点；其他非流动资产较上年末增加7466.70%，占公司总资产比重上升4.45个百分点；在建工程较上年末增加3595.34%，占公司总资产比重上升3.47个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司短期借款较上年末增加95.14%，占公司总资产比重上升3.45个百分点，主要系本期银行短期借款增加；应付账款较上年末减少5.35%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；应交税费较上年末增加49.33%，占公司总资产比重上升0.14个百分点；应付职工薪酬较上年末减少14.02%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为13.97%，相比上年末上升3.41个百分点；有息资产负债率为8.01%，相比上年末上升4.01个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为4.76，速动比率为2.83。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为上海涌铧投资管理有限公司-上海涌耀私募投资基金合伙企业(有限合伙)、蒋越新、郁慧芬、何慧清、烜鼎新纪元1号私募证券投资基金、广发证券股份有限公司，取代了上半年末的上海涌铧投资管理有限公司-宁波梅山保税港区涌耀股权投资合伙企业(有限合伙)、嘉兴斐君永平股权投资管理合伙企业(有限合伙)-宁波永丁股权投资合伙企业(有限合伙)、国都证券-中信银行-国都证券创业板亚香股份1号战略配售集合资产管理计划、许坚、苏州永鸿宝投资管理中心(有限合伙)、广发多因子灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，周建国持股有所上升，昆山鼎龙博晖投资管理企业(有限合伙)、昆山超辉股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为5730户，较上半年末增长了308户，增幅5.68%；户均持股市值由上半年末的50.83万元下降至46.10万元，降幅为9.31%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。