中证智能财讯 哈空调（600202）10月31日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入10.60亿元，同比增长54.56%；归母净利润2350.51万元，同比下降34.21%；扣非净利润1798.34万元，同比下降12.04%；经营活动产生的现金流量净额为-2527.24万元，上年同期为5225.07万元；报告期内，哈空调基本每股收益为0.0613元，加权平均净资产收益率为2.86%。

公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于产品销售收入增加及合并范围变化影响；归母净利润变化主要由于公司本期的期间费用增加；公司实现的处置资产收益较上年同期减少及预计支付的佣金等影响。

以10月30日收盘价计算，哈空调目前市盈率（TTM）约为86.59倍，市净率（LF）约为2.62倍，市销率（TTM）约为1.48倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入3.58亿元，同比增长54.42%，环比下降19.16%；归母净利润789.41万元，同比下降74.45%，环比下降10.27%；扣非净利润1057.32万元，同比下降42.08%，环比增长198.14%。

资料显示，公司从事的主营业务为各种高、中、低压空冷器的设计、制造和销售。主要产品包括石化空冷器和电站空冷器。此外，公司还设计、制造和销售核电站空气处理机组产品及其他工业空调产品。

2023年前三季度，公司毛利率为12.81%，同比下降0.50个百分点；净利率为2.29%，较上年同期下降2.90个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为14.75%，同比下降1.84个百分点，环比上升4.96个百分点；净利率为2.45%，较上年同期下降10.84个百分点，较上一季度上升0.31个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为2.86%，较上年同期下降1.66个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为2.64%，较上年同期下降0.99个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-2527.24万元，同比减少7752.31万元，主要系本期支付的材料采购款增加及合并范围变化影响等所致；筹资活动现金流净额1.38亿元，同比增加1.92亿元；投资活动现金流净额-1672.99万元，上年同期为-2197.96万元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-7054.29万元，上年同期为-22927.68万元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为91.71%，净现比为-107.52%。

2023年前三季度，公司期间费用为1.05亿元，较上年同期增加4719.69万元；期间费用率为9.91%，较上年同期上升1.48个百分点。其中，销售费用同比增长55.86%，管理费用同比增长58.8%，研发费用同比增长71.06%，财务费用同比增长484.13%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收账款较上年末增加35.50%，占公司总资产比重上升5.30个百分点；应收款项融资较上年末减少44.01%，占公司总资产比重下降3.51个百分点；固定资产较上年末减少2.79%，占公司总资产比重下降3.00个百分点；存货较上年末增加36.26%，占公司总资产比重上升1.84个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司长期借款较上年末增加169.53%，占公司总资产比重上升5.85个百分点；应付账款较上年末增加24.77%，占公司总资产比重上升1.02个百分点；应付票据较上年末增加28.17%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；合同负债较上年末增加122.32%，占公司总资产比重上升1.71个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为70.28%，相比上年末上升4.01个百分点；有息资产负债率为27.96%，相比上年末上升1.37个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.31，速动比率为1.09。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为周文庆、肖静、金盛威、丘君泽，取代了上半年末的周爽、蒋欣菊、中信证券股份有限公司、周宇光。在具体持股比例上，张寿清、刘锦英持股有所上升，张鑫持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为3.98万户，较上半年末增长了1.07万户，增幅36.84%；户均持股市值由上半年末的7.38万元下降至5.78万元，降幅为21.68%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。