油料简讯

1.月度供需报告：今凌晨1点最新报告显示，美豆新季收割面积8870万英亩（上月8860、上年8270），单产48（上月48、上年52.1，预期47.9），产量42.60亿蒲（上月42.55、上年43.07，预期42.43），期末4.60（上月4.95、预期4.73）；旧作出口21.00（上月20.50），压榨19.00（上月19.10），期末4.10（上月4.50，预期4.30），且报告中维持巴西与阿根廷新作大豆产量预估在1.07亿吨与5700万吨不变。整体报告呈现中性。

2.中国农业部：中国农业部公布7月中国农产品供需形势分析报告显示：本月估计16/17年度中国大豆总产量1294万吨。

3.报告前瞻：美国7月6日当周大豆出口销售介于25-60万吨之间。

4.马来棕榈油：法国决定限制棕榈油在生物燃料方面的使用，这或将给马来西亚棕榈油产业造成冲击。

5.美国农业部：本周美豆的优良率继续下滑2%至64%，且这周结荚开始结荚率7%高于五年均值5%。

6.SGS数据：马来西亚7月1-10日的马棕出口数据较上月上涨3.8%至381241吨。

（图片来源：中粮期货）

（图片来源：文化财经）

天气跟踪

（图片来源：NOAA）

（图片来源：NOAA）

南美7.9-7.15天气预览：

南美未来的天气还是以干燥为主，阿根廷本周在主要的大豆产区将迎来较为温和的降水。

美国未来6-10日天气预览：

本周美国的天气从预期上看并不乐观，原本干热的北部地区在本周将继续高温少雨，其干旱地区向外延伸，包括明尼苏达在内的几个主产州在本周都会迎来生长压力。美农报告公布在即，市场对于单产的预估47.9低于之前美农给出的趋势单产。但天气的作用是否给足压力我们还需继续跟踪一周。至少从这周来说市场的忧虑已经发酵。

微点评

美豆结束11日连涨回落，美农报告公布之前受累于了解获利。最新的供需报告显示：上调新作收割面积至8870英亩，单产未作调整依然维持在48，直接使得产量上调500蒲，但因为旧作上调出口（20.5至21）下调压榨（19.1至19）使得结转库存略低于市场预期，这也缩减昨日美豆的跌幅。但介于现阶段处于天气较为不理想的状况下，产量的上调只是延续了之前使用较低趋势单产单纯上调收割面积的结果，报告整体水平中性，并不会给市场带来太大的心态变化。后期需要关注的主要问题依然是天气，昨日预报显示美国内布拉斯加和爱荷华地区得到降水补充，但南北达科塔州和最大产区明尼苏达州的南部降水依然是低于正常水平，且预计气温将高于正常水平4-9华氏度（部分地区气氛接近100华氏度）。因为美豆正处于结荚期而结荚的数量直接反应于单产，所以现阶段的美豆依然没有走出天气市。

马棕周三止跌反弹，追随了CBOT以及连盘的植物油走势上涨。在月度报告之前，马棕的产量市场普遍认为将下滑162万吨，相较上月有2.1%左右的减少。但实际上给出的却是8%以上的单月减产幅度，即使出口量仅有138万吨，马棕的库存依然下滑，完全打乱了马棕的复产节奏。但对于马棕减产的传言在报告之前已经持续反应了一段时间，在度过斋月后进入7月产量大概率是回升的，所以看马棕后期的走势并不会想之前那么强势。

对国内油脂行业来讲，前一段时间的走势多还是跟随美豆整体的上行，在美盘暂时结束了这段天气市的上涨之后，国内的到港压力即将显现。国内到港量6-8月预估在2600-2650万吨，同比+300万吨左右的量，因为6月港口的拥堵和增值税的延期效应，7月份上半月的到港上调至970万吨。豆粕的库存现阶维持在120万吨以上，提货速度正常，但开机率逐渐提升，上周压榨增加近8万吨至173.8万吨，本周预计达到190万吨，随着到港量的增加压榨量往后还会逐步增加，所以国内油粕在没有过于强力的消费支撑下压力并没有得到真正的缓解。另一方面，棕榈油的走势多是跟随。现阶段国内棕榈有点的库存依然维持在40万吨的地位，但由于马棕进口率润的好转，市场开始逐渐成交8-9月船期。且伴随着马棕之后的复产棕油同外盘一样难以维持强势表现。