讲之前，小牛先给大家讲个故事《巴菲特的十年赌局》

 

2005年，巴菲特提出50万美元打赌，赌标准普尔500的指数基金业绩能战胜任意5只对冲基金（主动管理型基金）的业绩，2007年，华尔街门徒的联合经理人泰德·西德斯站出来回应挑战，这场赌约从2008年1月1日开始，到2017年12月31日结束，期间标普500指数大幅跑赢五只对冲基金。

巴菲特在2018年致股东的信中说道：“我之所以下注的原因：宣传我的信念即我的选择—对近乎无手续费的标准普尔500指数基金进行投资，随着时间的推移，将会获得比大多数投资专业人士更好的回报。”指数基金是长期投资股市的更好选择。

ETF场内基金，究竟是什么？

ETF（Exchange Traded Funds），也就是交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，具有股票、开放式（封闭式）指数基金的优势，是比较高效的指数化投资工具。

 

简单来讲，ETF就是可以在场内进行交易的，像交易股票一样；也可以在场外交易，像买基金一样申购和赎回基金份额的基金。

ETF往往会跟踪一个指数，根据跟踪的指数可以分为宽基ETF（如沪深300ETF）、行业ETF（如证券ETF）、主题ETF（如科技ETF）、策略ETF（如红利ETF）等。当您发现市场有热点了，但是你不知道该选择哪一支股票，这个时候就可以选择ETF基金了

 

可以看出，ETF基金是比较适合想尝试证券市场，但是对于如何选择有困难、不知道如何选票的投资者，可以说是比较省时省心省力省钱了。

ETF有什么优势？

灵活性和流动性：ETF基金在交易所上市，因此具有良好的流动性。投资者可以随时在交易时间内买卖ETF份额，与股票交易类似。这种灵活性使得投资者可以根据市场条件快速调整投资组合，灵活把握投资机会。

多样化投资：ETF基金可以跟踪各类指数，涵盖广泛的市场领域，例如宽基指数、行业指数、主题指数等。投资者可以选择符合自己投资策略和风险偏好的ETF基金进行投资，实现多样化的资产配置。

低成本和透明度：相比于主动管理型基金，ETF基金的管理费用相对较低。这是因为ETF基金的运作方式采用指数复制策略，不需要频繁的交易和基金经理的主动操作，减少了管理成本。同时由于场内交易ETF基金不收取印花税，其交易成本相对于股票来说还会更低。

此外，ETF基金的持仓透明度高，投资者可以随时了解其所持有的资产情况。

交易便捷和价格公正：ETF基金在交易所上市，投资者可以通过证券账户进行交易，操作简便。同时，由于ETF基金的交易价格与基金净值较为接近，市场价格相对公正，投资者可以以较为合理的价格进行买卖交易。

分散风险和稳定性：由于ETF基金跟踪特定指数，投资者可以通过购买ETF基金间接投资于指数中的多个成分股，实现风险分散。这有助于降低个别股票波动对投资组合的影响，提高整体投资组合的稳定性。

ETF的买卖方式

简单来说，有三种方式：

1.首发募集期内——认购（网上现金、网下现金、网下股票）

2.开放并上市后——申赎/买卖

3.场内认购

网上现金认购

对于拥有A股账户或基金账户的投资者而言，网上现金认购和网下现金认购是最常用的两种认购方式。购买方式为股票页面“买入”→“证券代码”→“委托价格”→“委托数量”（1000份或其整数倍，不超过99,999,000份）

注：（1）网上现金认购无法撤单，（2）通过“当日委托”进行查询

网下现金认购

如同购买开放式基金，而通过证券账户在场内认购时，需注意每笔认购份额须为1000份或其整数倍。

具体认购流程为：点击“ETF”→“ETF网下认购”→"现金认购"

注：网下现金认购可撤单和查询，点击“现金认购撤单”、“EFT认购汇总查询”

网下股票认购

单只成份股可换ETF份额，股票认购通过股票市场价值折算成ETF份额，为非现金交易。

以单只股票股数申报，用以认购的股票必须是对应指数成份股和已公告的备选成份股。单只股票最低认购申报股数为1000股，超过1000股的部分须为100股的整数倍。投资者可以多次提交认购申请，累计申报股数不设上限。

具体认购流程为：点击“ETF”→“ETF网下认购”→"股票认购"

注：（1）目前系统的网下股票认购单次只能操作一支股票，如果客户有多只成份股要用于认购该ETF，需要分多次操作。

（2）网下股票认购允许撤单。

场内申赎/买卖

对于开放并上市后的ETF，投资的常用方式有两种，一种是申赎，另一种是买卖。相关交易规则为：

（1）当日申购的基金份额，同日可以卖出，但不得赎回；

（2）当日买入的基金份额，同日可以赎回，但不得卖出；

（3）当日赎回的一篮子股票，同日可以卖出，但不得用于申购基金份额；

（4）当日买入的一篮子股票，同日可以用于申购基金份额。

一级市场申购/赎回（仅支持A股账户办理）：

通过一篮子组合证券（或有少量现金）申购来获得基金份额，或以基金份额赎回一篮子股票；可由于申购ETF的门槛较高，向基金公司申购ETF份额，需要通过二级市场买入相关成分股，再向基金公司申请换购ETF对应份额，支付申购费，也就是用股票换份额。赎回ETF份额，则是将手中持有的ETF份额，向基金公司申请赎回，换成对应的成份股票。

而通常ETF都会有少则几十只，多则几百只股票作为成份股，因此申购和赎回ETF这种投资方式，一般不适合于个人投资者。

ETF申赎操作详见如下菜单，“ETF”→“ETF申购赎回”→"申购"/"赎回"/"撤单"/"申赎委托查询"

注：1、申赎数量为100万份基金份额或其整数倍，2、申购赎回费用无印花税，佣金不超过申购、赎回份额的0.5％

二级市场买入/卖出：

投资者还可以在二级市场上像股票一样买卖ETF份额。它具有投资门槛低，没有申购赎回费，无印花税，无过户费的优点，通常只需要支付一笔交易佣金。

ETF买卖与封闭式基金完全相同，基金份额是在投资者之间进行买卖，由供求关系决定其交易价格，日价格涨跌幅限制为10%，自上市首日起实行；其以份额进行申报，价格最小变动单位为0.001元，最小买入单位为100个基金份额（即“1手”），最小卖出单位为1个基金份额。

其买卖方法也很简单，就像买卖股票一样。“买入”→“基金代码”→“买卖份额”然后按照指定价格（或市价委托）交易委托买入。

ETF费率构成
ETF如果在场内买卖的话和股票交易比较类似，只是不收取印花税，具体股票交易的费率构成可以参考小牛之前的文章。（贴文章链接）

ETF如果在场外申赎的话收取申购费和赎回费，具体以基金公司规定为准。

现在ETF场内的费率大致是在万1的水平，最低的话是可以做到万0.5。

 

以上就是关于ETF场内基金的一些介绍了，大家有任何相关问题都可以随时问我，有问必答