2023年4月26日，宁德时代10转8及每10股分红25.2元最终落地，除权后，摊薄股价至214元，并且当天开盘最高涨至228元，收盘224.5元，涨幅超5%。

受益于“双碳政策”和新能源汽车行业的快速发展，宁德时代凭借先进的技术、纵向一体化的产业化延伸、精细的管理，在时代潮流中永立潮头，并以专注和深耕的工匠精神实现了快速发展，近5年营收从297 亿快速突破3280多亿，归母净利润从33.8亿发展到308亿，实现了五年营收利润的10倍增长，并且不论在产能、业绩、市值、占有率等方面都处于行业龙头地位。

但是近半年多，由于新能源汽车渗透率提高、市场饱和度上升以及比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科等存量电池厂商的现有竞争者，加上广汽等整车企业加入自主电池制造等竞争威胁，市场竞争格局加剧。而价格高企且依赖进口的上游锂矿侵蚀毛利，也让经营环境发生较大变化，股价也从去年最高606元一度下跌到除权前的400元心理关口（这个价位也是去年第二次定向再融资的价格），市值也多次跌破万亿，而被业界认同的所谓的“聪明资本”——高瓴资本也在近期2次减持股票。

宁德时代也不得不破浪前行，实施弹性的应对措施，如：向战略合作客户按20万/t提供锂矿返利价格，以巩固市场地位；同时也加强了技术创新和内部的精细化运营管理，向管理和技术要效益，以保持内部的现金流入和造血功能。特别是2023年后，由于上游锂价从最高60万元/t 腰斩下降到不足30万/t，毛利率从去年一季度的14.48%增长到21.27%，增幅46.7%；利润率也从同期的4.06%增长到11.32%，增幅178%！！

宁德时代，作为我国弯道超车、打造汽车强国的巨头之一，使命和责任同样荣光。在新能源发展路径上，宁德时代不仅以“产品力”构筑起了强大的护城河，内部也打造了一座“高创新力、高风控能力、高现金流保障”的全球帝国大厦。在自主创新的振兴中华道路上，我们依然坚信宁德时代能够挑起重担，再次强势崛起！下面的理由尽管只是为了让我们更加坚信，但其实更令我们坚信的是宁德时代的全球视野和格局，以及在此驱动下的企业精神和家国情怀。

1、公司依然是汽车锂电池的龙头企业，并作为行业的风向标，引领着行业发展。

2、公司拥有巨额的现金储备（2100多亿），为产品和技术创新、投资扩张带来压舱石的动能。

3、研发推出的固态电池，作为极具想象空间的细分产品和技术，将开辟新的市场，并继续充当领头羊地位。

4、远远高出同行竞争对手的盈利能力，不仅毛利率依然处于行业领先地位，充分说明了在上游采购谈判及下游销售方面占据话语权，以及高产能带来的规模经济和高边际效益；同时，利润率增幅也远大于毛利率增幅，可见公司在期间费用方面的管理相当突出，以效率制胜的精细化管理效果显著。

5、德国、匈牙利的两个欧洲工厂及在美国同福特合作的工厂，将在产能释放后为开辟欧美市场带来巨大想象空间。

6、10转增8后，股价自然摊薄，相对于高股价造成的换手低及散户进入少的情况，摊薄股价后，可以带来更高的换手和成交量，并在450元（相当于除权后的248元）的筹码集中位置带来更大的向上修复动能。特别是，当前PE约25倍，按40倍平均估值，依然有60%的上涨空间（重回1.6万亿市值）。而昨天和今天上午除权的第二天午盘收盘，就已经累计涨幅近8%，重回万亿市值。

（宁德时代2023年4月27日午14:00报价）

综合上述分析，宁德时代不论从政策面、基本面、价值面还是技术面，在股价经历多个月持续低位后，或将迎来强势向上修复的动能和空间，给投资者继续打开高市值的信心和空间（按照之前最高市值近1.7万亿作为对标，宁德时代有望在除权后继续走出一波闪耀行情。