5月24日，因股票已经连续20个交易日每日股票收盘价均低于1元，庞大集团收到上交所发函：因触及终止上市条件，从5月25日开始庞大集团正式停牌，停牌的时候股价是0.4元。

5月27日，庞大集团表示收到证监会下发的《中国证券监督管理委员会立案告知书》；因庞大集团涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，证监会决定对庞大集团立案。

对于庞大集团退市，这早在市场预料当中，但没想到他们会以这样的结局收尾。

 

庞大集团，曾经号称4S店之王”

过去几十年，随着我国居民收入水平的不断提高，居民的汽车消费越来越庞大，我国已经连续十几年成为全球最大的汽车产销国。

在汽车行业高速发展的背景下，市场也诞生出了很多4S店，庞大汽贸集团就是其中的一个。

公开资料显示，庞大集团是由原唐山市冀东机电设备有限公司整体变更设立的股份有限公司，于2007年12月29日，在原唐山市工商行政管理局注册登记，主要业务是汽车经销和维修养护，他们经销的品牌包括奔驰、宝马、保时捷等。

到了2011年4月28日，庞大集团成功在上交所挂牌上市，发行价45元，这也成为国内第1家通过IPO的汽贸集团，庞大集团也因此被称为4S店第1股。

 

而且从庞大集团早期的发展来看，他们的业绩相当迅猛，根据庞大集团历年公布的财报数据显示：

从2011年至2017年，庞大集团的营业收入分别为554.55亿元、577.97亿元、639.85亿元、603.15亿元、563.75亿元、660.09亿元和704.85亿元。

在营收快速增长的同时，庞大集团的4s店网点也不断增加，最顶峰时期，庞大集团网点数量高达到1429个，其中拥有4S店多达803家。

得益于庞大的网点数量和营收，庞大集团在汽车经销商行业当中拥有很高的名气。

在2017年之前，庞大集团在中国百强经销商当中的排名一直处于前列，其中2010年的排名更是属于第1位，2021年属于第2位，2012年到2014年一直处于前三的位置。

 

而且在2014年，庞大集团首次登上世界汽车品牌百强榜，排在第50位，品牌价值17亿美元，他们也是国内唯一入选的汽车经销商集团。

也正因为业绩表现非常亮眼，知名度也非常高，所以庞大集团曾经被称为“4S店之王”。

庞大集团的衰退。

2018年对于庞大集团来说是一个非常明显的分水岭，在2018年之前他们发展非常迅猛，营收也一路不断飙升。

但2018年庞大集团却出现巨额亏损。

2018年庞大集团的营收只有420.33亿元，同比下降40.37%；并出现亏损68.41亿元，相比2017年20.9亿元的亏损进一步扩大2.27倍。

 

更关键的是，2018年庞大集团经营活动产生的现金流竟然是-122.32亿，这说明在2018年的时候，庞大集团已经出现了流动性危机，偿债压力陡增。

果然到了2019年庞大集团问题终于暴露，2019年5月13日，冀东丰公司向唐山中院提出对庞大集团进行重整申请，并于2019年12月完成破产重整。

但完成破产重整之后，庞大集团仍然没有起色，从2020年到2022年，庞大集团整车销售分别为14.1万辆，14.14万辆，12.98万辆，对应的庞大集团的营收分别为273.86亿，286.33亿，260.21亿。

在业绩表现不佳的情况下，庞大集团的股票也一路不断下跌，股价长期低于2块钱，虽然在2021年上半年这段时间的股价有所上涨，但进入2022年之后，股价就一路不断下跌，尤其是2023年4月份之后股价长期低于一块钱。

 

在这种背景下，庞大集团进入4月份之后也多次发布警告，表示公司随时有被终止上市的风险，直到5月份终于被停止上市。

庞大集团的衰落，揭开了4s店行业的伤疤。

庞大集团的衰落，跟他们自身有原因，也跟行业的变迁有很大的原因，实际上最近几年4s店的日子其实并不太好过。

根据中国汽车流通协会发布的《2022年全国汽车经销商生存状况调查报告》显示，2022年能够完成年度销售目标的经销商占比只有19.4%，另外，完成年度任务80%以上的经销商占比只有42.4%；另外完成年度任务小于70%的经商占比达到42.1%。

 

另外2022年经销商亏损面比2021年有所增加，2022年经销商实现盈利的占比只有29.7%，远低于2021年的53.8%。

 

由此可以看出最近几年时间汽车经销商的日子确实不太好过，所以出现业绩下滑的并不只是庞大集团，包括头部一些经销商业绩也出现了不同程度的下跌。

比如下图是2022年一些上市经销商业绩表现。

 

从2022年一些上市经销商的业绩表现来看，绝大多数经销商营收同比都出现下降，下降幅度最多的达到22%。

利润下降更加明显，在我们所列出的这10家企业当中，只有厦门信达以及国机汽车利润同比增长，其他8家利润都出现了大幅度下降，其中下降幅度最大的和谐汽车降幅更是达到321%。

如此可见，日子不好过的不仅是庞大集团，其他汽车经销商整体日子也不太好过，这也凸显出了当前4s店行业的颓势。

 

而4s店业绩之所以表现不理想，原因可能有三个方面。

一方面是当前我国的汽车行业已经逐渐饱和，汽车的增速相对放缓，4s店的业绩增长也会放缓；

另一方面最近几年时间在新能源汽车快速发展的背景下，传统4S店受到前所未有的冲击。

2022年我国新能源汽车的销量达到688.7万辆，占全年汽车销量比重达到25.4%，相当于全国每卖出四部车就有一部是新能源汽车。

 

而在新能源汽车领域，头部销量比较好的新能源汽车厂家大多都是采用直销或者代理的模式，这更让4s店业绩面临很大的压力。

再一个是最近几年互联网4s店迅猛发展，相比于传统的4s店，互联网4s店更加透明，价格更有优势，渠道也更有优势，这也进一步侵蚀传统4s店的市场。

 

在传统4s店利润构成当中，他们有很大一部分利润来源是靠售后，如今很多车主都不去4s店搞售后了，这样4s的利润面临了很大的压力。

在多种因素的影响之下，4s店的日子越来越不好过早在市场预料当中，而且预计未来4s店的日子还会更难过，我相信庞大集团不会是第1个退市的经销商。