中证智能财讯 美畅股份（300861）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入33.31亿元，同比增长35.35%；归母净利润13.90亿元，同比增长35.13%；扣非净利润13.36亿元，同比增长38.21%；经营活动产生的现金流量净额为-4713.29万元，上年同期为2.60亿元；报告期内，美畅股份基本每股收益为2.8947元，加权平均净资产收益率为24.47%。

以10月26日收盘价计算，美畅股份目前市盈率（TTM）约为10.06倍，市净率（LF）约为2.96倍，市销率（TTM）约为4.08倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入11.63亿元，同比增长26.00%，环比下降0.94%；归母净利润4.97亿元，同比增长37.21%，环比下降3.24%；扣非净利润4.87亿元，同比增长42.30%，环比下降0.26%。

资料显示，公司自成立以来，主要从事电镀金刚石线的研发、生产及销售。公司始终坚持以技术研发为核心，在电镀金刚石线生产的核心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权，掌握了包括电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀液在线处理等在内的金刚石线生产全套核心技术。

2023年前三季度，公司毛利率为57.96%，同比上升3.57个百分点；净利率为42.25%，较上年同期上升0.46个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为60.69%，同比上升8.40个百分点，环比上升0.31个百分点；净利率为43.59%，较上年同期上升4.34个百分点，较上一季度下降0.66个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为24.47%，较上年同期增长1.32个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为24.30%，较上年同期增长0.94个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-4713.29万元，同比减少3.07亿元；筹资活动现金流净额-2.57亿元，同比增加1.67亿元；投资活动现金流净额1.02亿元，上年同期为3.79亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为1.82亿元，相比上年同期下降76.27%。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为47.78%，净现比为-3.39%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.33亿元，较上年同期增加7013.24万元；期间费用率为6.99%，较上年同期上升0.38个百分点。其中，销售费用同比增长72.75%，管理费用同比下降24.03%，研发费用同比增长117.41%，财务费用由去年同期的-1096.98万元变为-867.74万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司应收款项融资较上年末增加145.55%，占公司总资产比重上升9.01个百分点；交易性金融资产较上年末减少10.19%，占公司总资产比重下降7.05个百分点；货币资金较上年末减少37.26%，占公司总资产比重下降4.43个百分点；存货较上年末增加65.33%，占公司总资产比重上升4.28个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司其他流动负债较上年末增加29.53%，占公司总资产比重上升0.73个百分点；应付账款较上年末减少8.80%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；递延所得税负债较上年末增加18.35%，占公司总资产比重下降0.04个百分点；应付票据较上年末增加10.28%，占公司总资产比重下降0.25个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为23.42%，相比上年末下降1.14个百分点；有息资产负债率为0.26%，相比上年末上升0.05个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为3.92，速动比率为3.14。

三季报显示，2023年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为吴英、中庚价值领航混合型证券投资基金，取代了二季度末的中信证券丰仪1号单一资产管理计划、三亚兆恒私募基金管理合伙企业(有限合伙)-如东新泉新材料股权投资基金合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，中庚价值先锋股票型证券投资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金、全国社保基金四一八组合持股有所上升，张迎九、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为1.6万户，较上半年末下降了1618户，降幅9.21%；户均持股市值由上半年末的118.45万元上升至125.14万元，增幅为5.65%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。