华友发债申购价值如何？是否值得申购？我们来详细了解一下。

1、华友发债对应正股：华友钴业 603799。

正股所属：沪主板

正股概念：能源金属

正股走势如图：

2、华友钴业的基本情况

华友钴业成立于2002年，是一家高新技术企业，拥有从钴镍资源开发到锂电材料制造一体化产业链，致力于发展低碳环保新能源。锂电材料的主要产品包括钴、铜、镍、三元前驱体和锂电池正极材料。主营业务是从事新能源锂电材料和钴新材料产品的研发制造业务，是国内最大、全球领先的钴化学品生产商，产品市占率稳居全球第一。

公司已经形成了资源、有色、新能源三大业务板块一体化协同发展的产业格局。

3、华友发债的基本情况

（1）发行状况：发行时间2月24日，发行规模：76亿元（规模较大），转债信用级别AA+级。

（2）债券信息：期限自发行之日起6年，债券利率：票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.60%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%。

各年票息的算术平均值为1.08元，到期补偿利率8％，属于新发行转债较低水平。

到期赎回价为108元，到期价值=票面利息+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+2.0+115=121.5。

按6年期AA+级中债企业到期收益率3.63％的贴现率计算，债底为92.70元，纯债价值较高。

（3）债券转换信息：

初始转股价为110.26元，截止2月23日正股股价116.24元，据此来计算，转股价值=转债价格/转股价×正股价，转债的转股价值=100/110.26*116.24=105.42元，转股溢价率=转债价格/转股价值-1，转债的转股溢价率=100/105.42-1=-5.14%。

4、投资分析

债券评级较好，转股价值较高，当前溢价率较低。

参考已上市的中金转债（昨收126.27元），预计华友转债上市首日价格在123元附近。

个人观点不构成具体投资建议；市场有风险，投资需谨慎。