新能源板块包括电力设备、能源金属和新能源汽车。2022年，电力设备行业表现最好，尤其是头部的宁德时代、通威股份和明阳智能这些公司都赚得盆满钵满。同样地，比亚迪、天齐锂业和赣锋锂业等新能源汽车和能源金属的龙头也实现了惊人的净利润增长。

然而，近期这个板块的股价却一路下跌。今年以来，电力设备指数下跌超过7%，能源金属指数下跌超过14%，整个新能源车板块更是累计下跌8%以上，并且落后于三大指数。原因在于市场热点主要集中在人工智能和国企央企板块上，导致资金流向从新能源车板块抽离出去并持续阴跌。即使新能源的业绩表现强劲，在股价回调的情况下估值仍不断降低。例如电力设备指数最新市盈率不到22倍，创历史最低纪录；而滚动市盈率不到8倍的能源金属指数则处于历史低位。

今年一季度，新能源板块的业绩总体而言依旧出色。

下面是一季度电力设备行业营业收入排名前60位的公司的业绩：

其中，电力设备行业的一季度表现依然很强，有75家公司净利翻倍，31家公司净利增长在50%至100%之间。主要新能源领域的龙头企业也表现不俗：宁德时代一季度盈利达到了98亿元，同比增长558%，通威股份赚了超过86亿元，同比增长66%。但是明阳智能这个风电龙头今年第一季度营收同比下降61.84%，净亏损达到2.26亿元；而电解液龙头天赐材料今年第一季度归母净利润为6.95亿元，同比降低53.62%，环比降低48.69%。光伏行业的大全能源第一季度净利同比下降超过32%。

下面是能源金属板块16个公司的一季度业绩：

今年一季度，上游能源金属价格大幅下降，导致相关原材料企业的业绩也有所下降。例如锂电领域，电池级碳酸锂价格跌去近七成；光伏行业中，硅料价格也在持续调整，多晶硅最新报价下跌了近一半；同时，风电行业也出现了同样不乐观的情况，有9MW以上机组报价创历史新低。但是，上游原材料降价对于下游设备和整车厂商来说是有利的，这使得它们能够降低成本，增加利润。

下面是汽车整车板块一季度的业绩：

新能源车方面，比亚迪、长安汽车、福田汽车、江淮汽车、中国重汽和宇通客车等公司的净利润已经大幅增长。这种增长趋势在股价上必然会有所反应，预计新能源车板块的股价会有更多的表现。此外，汽车零部件方面，潍柴动力、均胜电子、拓普集团、玲珑轮胎和三角轮胎等汽车零部件公司的业绩也有很大的增长。

从中长期来看，锂电池行业仍然是最具投资价值的行业之一。随着中游各环节逐步提高产能，材料价格也有望逐步降低。此外，电池厂和整车厂的价格谈判，以及金属价格的联动机制的建立，都将有助于转移成本压力，提高电池厂的毛利率。这种趋势将有利于实现量价齐升。

电力设备行业在很长一段时间内仍然是成长性最好的行业板块之一。机构一致预测，电力设备行业的净利润将在2023年、2024年和2025年分别增长43.42%、25.85%和20.2%，三年增速均值接近30%。这些机构已经上调了很多新能源公司的业绩预期，它们有望成为未来反弹的龙头。

下面是上调今年业绩预期的机构数最多的新能源个股列表：

从上述表中数据可以看出，其中有11只新能源股票的业绩预期获得了机构的上调且上调的机构数比下调的机构数多10家以上。其中宁德时代、TCL中环、晶盛机电等个股的表现强于整个行业，开启了逆势上涨的模式。

新能源乘用车市场正逐渐复苏，4月份新能源乘用车零售同比增长85.6%，批发同比增长115.6%。政策方面，国常会通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见，这有望促进新能源汽车的渗透速度。现在市场的资金正在从高位的人工智能和中特估板块流向低位的板块，结合新能源股票的高增长业绩，5月份新能源板块有望成为市场资金炒作的主线。