首发条件的应用。

首发条件有如下两种考查思路：

在客观题当中，要求选出哪些属于主板、科创板（创业板）首发上市需要满足的条件。但此类题目出现频率并不高，面对这么多项发行上市条件，建议大家抓大放小，重点把握与数字有关的条件。

在主观题当中，直接考查首发条件的可能性不大，往往会结合特殊的重大资产重组进行考查。需要大家先识别出考查的交易属于特殊重大资产重组，其次要能够判断特殊重大资产重组需要满足的条件，即上市公司购买的资产对应的经营实体应当符合《首发办法》规定的发行条件。

首发程序的应用。

教材收录了主板和科创板两套首发程序，其核心区别是在主板当中，证监会发审委负责审核工作，而在科创板当中，交易所负责审核工作，证监会履行发行注册程序。

股票的上市与退市

股票的上市

股票上市的程序：申请证券上市交易，应当向证券交易所提出申请，由证券交易所依法审核同意，并由双方签订上市协议。

股票上市的核心条件——以上交所主板为例。

公司股本总额不少于人民币5000万元；

公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上。

 

股票的退市

主动退市。

上市公司主动申请退市或者转市

股东大会“2/3+2/3”通过：

第一个“2/3”指出席会议股东所持表决权的2/3以上；

第二个“2/3”指除董监高和持股5%以上大股东以外的股东所持表决权的2/3以上。

上市公司在股东大会作出终止上市决议后的15个交易日内向证券交易所提交退市申请。

证券交易所应当自上市公司提交退市申请之日起5个交易日内作出是否受理的决定并通知公司。

通过要约收购实施的退市和通过合并、解散实施的退市

及时向交易所提交主动终止上市申请，并及时发布相关公告；

证券交易所应当在上市公司公告回购或者收购结果、完成合并交易、作出解散决议之日起15个交易日内，作出终止其股票上市的决定。

强制退市。

重大违法行为强制退市

上市公司存在欺诈发行（包括常规IPO和借壳上市）、重大信息披露违法。

上市公司存在涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的违法行为，情节恶劣。

不满足交易所要求发生的强制退市

交易类强制退市

财务类强制退市

规范类强制退市

程序

退市风险警示；

交易所决定终止上市；

进入退市整理期（不适用于主动退市和交易类强制退市）；

进入全国股转系统交易。