中证智能财讯 中微公司（688012）10月27日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入40.41亿元，同比增长32.80%；归母净利润11.60亿元，同比增长46.27%；扣非净利润7.34亿元，同比增长13.94%；经营活动产生的现金流量净额为-12.76亿元，上年同期为7333.70万元；报告期内，中微公司基本每股收益为1.88元，加权平均净资产收益率为7.18%。

报告期内，公司合计非经常性损益为4.26亿元，其中非流动资产处置损益为5.91亿元交易性金融资产、负债取得的投资收益为-2.07亿元。

公告显示，公司前三季度营业收入变化主要由于一是2023年7-9月刻蚀设备收入为11.48亿元，较去年同期增长约63.53%；二是2023年7-9月MOCVD设备收入为1.10亿元， 较去年同期下降约25.02%。归母净利润变化主要由于2023年7-9月非经常性损益为亏损0.58亿元，较上年同期的收益1.22亿元减少1.80亿元，这主要是二级市场股价波动下，公司计入非经常性损益的以公允价值计量的股权投资所产生的公允价值变动损益和投资损益合计为亏损1.02亿元，较上年同期盈利的1.02亿元减少约2.04亿元。

以10月26日收盘价计算，中微公司目前市盈率（TTM）约为66.28倍，市净率（LF）约为6.02倍，市销率（TTM）约为17.75倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入15.15亿元，同比增长41.40%，环比增长16.21%；归母净利润1.57亿元，同比下降51.76%，环比下降78.44%；扣非净利润2.15亿元，同比增长5.68%，环比下降26.22%。

资料显示，公司刻蚀设备、MOCVD设备、薄膜沉积设备。

2023年前三季度，公司毛利率为45.83%，同比上升0.32个百分点；净利率为28.67%，较上年同期上升2.66个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为45.74%，同比下降0.04个百分点，环比下降0.16个百分点；净利率为10.32%，较上年同期下降20.00个百分点，较上一季度下降45.48个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.18%，较上年同期增长1.71个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为6.52%，较上年同期增长1.79个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-12.76亿元，同比减少13.50亿元，主要系公司应对业务增长进行原材料备货，及增大对客户出货导致存货大幅增加，购买商所致；筹资活动现金流净额7037.20万元，同比减少1.68亿元；投资活动现金流净额18.18亿元，上年同期为-12.38亿元。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-9.37亿元，上年同期为-1.79亿元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为75.51%，净现比为-110.06%。

2023年前三季度，公司期间费用为9.82亿元，较上年同期增加2.46亿元；期间费用率为24.29%，较上年同期上升0.11个百分点。其中，销售费用同比增长24.18%，管理费用同比增长35.5%，研发费用同比增长11.12%，财务费用由去年同期的-1.39亿元变为-6336.37万元。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司交易性金融资产较上年末减少27.54%，占公司总资产比重下降4.29个百分点；货币资金较上年末减少8.38%，占公司总资产比重下降3.85个百分点；存货较上年末增加20.26%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应收账款较上年末增加71.70%，占公司总资产比重上升2.09个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司合同负债较上年末减少37.80%，占公司总资产比重下降4.30个百分点；长期借款较上年末减少50.00%，占公司总资产比重下降1.28个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加1988.82%，占公司总资产比重上升1.21个百分点；应付职工薪酬较上年末减少28.93%，占公司总资产比重下降0.35个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为17.48%，相比上年末下降5.24个百分点；有息资产负债率为2.49%，相比上年末下降0.07个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为4.46，速动比率为3.20。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、银河创新成长混合型证券投资基金。在具体持股比例上，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，巽鑫(上海)投资有限公司、香港中央结算有限公司、嘉兴智微企业管理合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为4.27万户，较上半年末增长了2538户，增幅6.31%；户均持股市值由上半年末的240.62万元下降至217.79万元，降幅为9.49%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。