中证智能财讯 飞利信（300287）10月26日披露2023年三季报。2023年前三季度，公司实现营业总收入6.62亿元，同比下降28.91%；归母净利润亏损1.45亿元，上年同期亏损8064.01万元；扣非净利润亏损1.58亿元，上年同期亏损9123.34万元；经营活动产生的现金流量净额为-312.54万元，上年同期为-1.11亿元；报告期内，飞利信基本每股收益为-0.1011元，加权平均净资产收益率为-9.12%。

以10月25日收盘价计算，飞利信目前市盈率（TTM）约为-11.46倍，市净率（LF）约为4.02倍，市销率（TTM）约为7.0倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入2.46亿元，同比下降37.53%，环比增长126.60%；归母净利润-1941.33万元，同比下降731.95%，环比增长85.22%；扣非净利润-2803.7万元，同比下降1493.37%，环比增长79.07%。

2023年前三季度，公司毛利率为18.94%，同比下降0.96个百分点；净利率为-21.92%，较上年同期下降13.10个百分点。从单季度指标来看，2023年第三季度公司毛利率为14.14%，同比下降3.46个百分点，环比上升2.94个百分点；净利率为-7.68%，较上年同期下降8.44个百分点，较上一季度上升113.09个百分点。

数据显示，2023年前三季度公司加权平均净资产收益率为-9.12%，较上年同期增长376.54个百分点；公司2023年前三季度投入资本回报率为-8.86%，较上年同期下降4.88个百分点。

2023年前三季度，公司经营活动现金流净额为-312.54万元，同比增加1.08亿元，主要系本年费用等其他经营支出减少所致；筹资活动现金流净额-1195.82万元，同比减少914.27万元，主要系本期偿还短期借款及利息增加所致；投资活动现金流净额-2054.61万元，上年同期为1387.54万元，主要系本年度资产、股权等处置资金减少所致。

进一步统计发现，2023年前三季度公司自由现金流为-7376.77万元，上年同期为-7855.87万元。

2023年前三季度，公司营业收入现金比为143.55%。

2023年前三季度，公司期间费用为2.45亿元，较上年同期增加2861.26万元；期间费用率为37.05%，较上年同期上升13.78个百分点。其中，销售费用同比增长5.39%，管理费用同比增长15.79%，研发费用同比增长12.85%，财务费用同比增长151.1%。

资产重大变化方面，截至2023年三季度末，公司在建工程较上年末增加14.40%，占公司总资产比重上升2.26个百分点；货币资金较上年末减少55.35%，占公司总资产比重下降2.26个百分点；存货较上年末增加10.52%，占公司总资产比重上升1.91个百分点；应收账款较上年末减少10.82%，占公司总资产比重下降1.82个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年三季度末，公司合同负债较上年末增加26.75%，占公司总资产比重上升3.02个百分点；应付账款较上年末减少9.21%，占公司总资产比重下降0.96个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加44.76%，占公司总资产比重上升0.82个百分点；短期借款较上年末减少52.82%，占公司总资产比重下降0.58个百分点，主要系已贴现票据到期。

在偿债能力方面，公司2023年三季度末资产负债率为47.72%，相比上年末上升1.89个百分点；有息资产负债率为1.29%，相比上年末下降0.57个百分点。

2023年前三季度，公司流动比率为1.19，速动比率为0.91。

三季报显示，2023年三季度末公司十大流通股东中，新进股东为周民、梁璐、张秀、张晨曦，取代了上半年末的张丽华、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION、华泰证券股份有限公司、周述勋。在具体持股比例上，杨振华持股有所上升，赵经纬、香港中央结算有限公司持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年三季度末，公司股东总户数为8.83万户，较上半年末下降了3283户，降幅3.59%；户均持股市值由上半年末的6.98万元下降至6.36万元，降幅为8.88%。

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。