去年成功“摘帽”后，安泰集团的发展虽然还有些波折，但整体方向似乎明朗了。公司在做强做优主业的同时，开始寻求新突破——布局氢能产业，从而增强自身影响力和竞争力。

但同时值得关注的是，安泰集团此时入局氢行业显然已经属于后来者，其业务模式与“老乡”美锦能源较为相似，而美锦俨然已经成为行业佼佼者，形成了“制氢-加氢站-氢燃料核心装备-氢燃料商用车示范运营”氢产业闭环。安泰集团的氢布局能否打出差异化，或者有何独特优势在市场占据一席之地？

01、6.7亿元定增申请获上交所受理

7月31日，安泰集团发布公告，公司拟通过向特定对象发行股票的方式募集资金总额不超过 6.74亿元，该定增申请已获得上交所受理，还需经过上交所审核通过并经中国证监会同意注册后方可实施。

公告显示，扣除发行费用后的募资净额将用于两个项目：

1. 山西宏安焦化科技有限公司150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目

2. 山西安泰集团股份有限公司30000m3/h焦炉煤气制氢项目

（截图来源：公司公告）

安泰集团主要从事焦炭及其副产品、H型钢产品的生产与销售，炼焦采用的是JN60-6型焦炉。

其中，150t/h干熄焦及配套余热综合利用项目为实现公司全干熄焦建设及完善循环经济产业链的节能环保项目。该项目与公司主营业务紧密相关，有利于公司进一步完成产品升级，扩大业务规模，巩固公司的市场地位，促进公司可持续发展。

另一个30000m3/h焦炉煤气制氢项目主要是以焦炉煤气为原料制取氢气。项目实施后，以企业副产焦炉煤气为原料，生产满足燃料电池汽车用燃料氢气。安泰集团称，30000m3/h焦炉煤气制氢项目系公司未来主要发展方向之一。建成投产后，将助力公司拓展氢能产业，完成公司在清洁能源中的产业布局，完善企业循环经济产业链。

公告提到，此次发行后将对安泰集团经营管理带来积极影响。投资项目符合国家相关的产业政策以及公司战略发展方向，具有良好的市场发展前景和经济效益，公司产品结构将得到进一步优化，产品竞争力将进一步增强，有利于提升公司业务质量，巩固和提高公司行业地位，增强市场影响力，为公司的可持续发展奠定坚实的基础。

此外，本次发行将充实公司的股权资本，优化公司资本结构，扩充公司总资产、净资产规模，降低公司资产负债率，提高公司偿债能力，对公司财务状况带来积极影响，增强公司抵御财务风险的能力。

值得注意的是，安泰集团自2009年以来，就再未成功进行过再融资，其曾在2016年筹划过一次发新股募资，但随后再无下文。此次定增对安泰集团来说意义不凡。

02、安泰集团涅槃重生？

对于一度亏损，曾被“披星戴帽”走到退市边缘的安泰集团来说，上述拟募资打造的两大项目无疑是关键的，甚至是其发展史上的转折项目。

安泰集团总部位于山西省晋中介休市，于2003年登陆A股，公司主业为焦炭及其副产品、型钢产品的生产与销售。由于此前煤焦市场的持续低迷，安泰集团出现连续亏损，并于2018年被实施退市风险警示。此后安泰集团开启长达约4年的“保壳战”，从“*ST安泰”变为“ST安泰”，直至去年5月才彻底“摘帽”，重新拿回“安泰集团”这个名字。

但次年，安泰集团的业绩就开始出现下滑，2022年再次出现亏损，归属于上市公司股东的净利润为-2.97亿元，同比下降204%，今年一季度依旧处于亏损状态。

（截图来源：choice数据）

而亏损的原因，安泰集团解释称系全年钢铁行业总体震荡下行，钢铁下游市场需求减弱，库存高企，叠加焦煤价格坚挺，钢铁和焦化企业效益出现大幅下滑。

安泰集团的业绩与市场行情高度挂钩。

事实上，早在2022年，安泰集团已经透露了拓展新业务的心思。

其在公司年报中提到，未来五年公司将聚焦现有焦化和轧钢两大核心业务，加强延链、补链、强链力度，强化“链主”作用，全面打造煤焦钢全产业链，促进公司产业协同发展。报告期内，公司围绕该战略规划，积极推进对相关行业、市场和拟投资项目的调研分析，加强与科研院所专业人士的交流探索，围绕主业深化战略投资，逐步培育战略新兴产业，丰富业务和产品结构，探索新的利润增长点，为公司战略转型发展奠定基础。

其还曾表示将“在碳减排及新能源、新材料等领域寻求突破”，此次定增方案披露的两个项目更加明确了安泰集团的发展方向。

安泰集团的初衷无疑是好的，但需要关注的是，在氢能行业，安泰集团已经属于“后来者”，行业里不乏实力雄厚的参与者，甚至已经出现不少非常成熟的行业佼佼者，比如山西“老乡”美锦能源。

美锦能源已经形成了“制氢-加氢站-氢燃料核心装备-氢燃料商用车示范运营”氢产业闭环。安泰集团的氢布局能否打出差异化，或者有何独特优势在市场找准定位占据一席之地？我们也将持续关注。